量化跟踪周报：板块流动性

板块流动性 本周基本金属板块成交24210.14亿元，较上周变动43.76%，保证金602.00亿元，较上周变动54.95亿元；能源化工板块成交19808.66亿元，较上周变动0.88%，保证金355.44亿元，较上周变动-1.63亿元；农产品板块成交16052.68亿元，较上周变动2.86%，保证金424.17亿元，较上周变动4.55亿元；贵金属板块成交37404.27亿元，较上周变动-36.13%，保证金700.59亿元，较上周变动-42.66亿元；黑色建材成交13956.49亿元，较上周变动19.69%，保证金363.53亿元，较上周变动7.75亿元；股指期货板块成交37797.07亿元，较上周变动5.57%，保证金1639.11亿元，较上周变动90.95亿元；国债期货板块成交20518.52亿元，较上周变动14.01%。保证金167.75亿元，较上周变动13.42亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅26.72%，有色指数涨跌幅3.85%，能源指数涨跌幅-16.75%，化工指数涨跌幅-16.79%，油脂油料指数涨跌幅4.18%，贵金属指数涨跌幅40.58%，煤焦钢矿指数涨跌幅7.84%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅16.36%，短周期动量指数涨跌幅-0.39%，偏度指数涨跌幅12.53%，期限结构指数涨跌幅3.30%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.10%，沪深300股指期权18.83%，中证1000股指期权23.66%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH33.33点，IF2.93点，IC-229.78点，IM-327.08点；年化基差率情况，IH2.89%，IF0.16%，IC-8.17%，IM-11.36%。 国债期货最新基差情况，TS-0.04元，TF-0.03元，T0.07元，TL-0.09元；最新净基差情况，TS-0.03元，TF-0.02元，T-0.07元，TL-0.30元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配铜，白银，锡，LPG，豆油，建议少配玻璃，纯碱，氧化铝，聚氯乙烯，苯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整