量化跟踪周报：板块流动性

一、板块流动性

• 基金属板块成交24210.14亿元，较上周增长43.76%，保证金602.00亿元，增长54.95亿元；
• 能源化工板块成交19808.66亿元，变动0.88%，保证金355.44亿元，变动-1.63亿元；
• 农产品板块成交16052.68亿元，变动2.86%，保证金424.17亿元，变动4.55亿元；
• 贵金属板块成交37404.27亿元，变动-36.13%，保证金700.59亿元，变动-42.66亿元；
• 黑色建材成交13956.49亿元，变动19.69%，保证金363.53亿元，变动7.75亿元；
• 股指期货板块成交37797.07亿元，变动5.57%，保证金1639.11亿元，变动90.95亿元；
• 国债期货板块成交20518.52亿元，变动14.01%，保证金167.75亿元，变动13.42亿元。

二、市场与板块风格

• 万得商品指数涨跌幅26.72%，有色指数3.85%，能源指数-16.75%，化工指数-16.79%，油脂油料指数4.18%，贵金属指数40.58%，煤焦钢矿指数7.84%；
• 华泰商品长周期动量指数涨跌幅16.36%，短周期动量指数-0.39%，偏度指数12.53%，期限结构指数3.30%；
• 股指期权VIX指标：上证50股指期权18.10%，沪深300股指期权18.83%，中证1000股指期权23.66%。

三、板块升贴水结构

• 股指期货基差：IH33.33点，IF2.93点，IC-229.78点，IM-327.08点；年化基差率：IH2.89%，IF0.16%，IC-8.17%，IM-11.36%；
• 国债期货基差：TS-0.04元，TF-0.03元，T0.07元，TL-0.09元；净基差：TS-0.03元，TF-0.02元，T-0.07元，TL-0.30元。

四、策略

• 华泰商品多因子模型建议多配铜、白银、锡、LPG、豆油，少配玻璃、纯碱、氧化铝、聚氯乙烯、苯乙烯。

五、风险提示

• 市场表现不及预期。