您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[华安证券]:景旺电子:AI领域和新兴领域持续拓展,助力公司行稳致远 - 发现报告

景旺电子:AI领域和新兴领域持续拓展,助力公司行稳致远

2025-11-03陈耀波、李元晨华安证券s***
景旺电子:AI领域和新兴领域持续拓展,助力公司行稳致远

,-./% !"#$%2025-11-03 2025gij:lmnoJpqrsP 110.83 t6Ju,vgwx22.08%Jyz{|}Y9.48t6Ju,vgwx4.83%JZ~EPSY1.036JÄROEY7.88%Å l!"ÇÉÑÖAIJFGHILeÜá àâäãbcJåçéèêë~íìîNïMFwJAI]^_ñ89bcóòôBöõúùJûü†°J¢£Fá§•¶FGHDI¶HLCß®©™´`¨Å!"≠AI]^_bcÆØ®ÜáJF∞kF±HDI≤≥Ü¥μ|J∂∑∏πHI∫+ñSTªºJΩæø¿b¡¬√Æ¡ƒíLJ≈∆«UÆ»…öõJ89öõ/®©≤ÄÀì√ÆFÕŒœ¨;800G–—“”‘ØwDJ’Yó÷–—“◊ÿ¬√Ÿ⁄¤Ø™‘J‹Üªf›fifl‡≤”ùÆ®©'STJ·‚HI¡„Å≠®≤f›ö‰JÂÊÁAI]^_¶FG–—“ßbcÆËȤؔ‘J!"DÍíeÎùÏÌÓÔZÒHLC¶SLPÚèÛÙSTıˆ¥˜J‹¯˘F±HDIÚè˙˚JÛ¸˝Ü¥‡aÁAI]^_ñàâäãßbcÆFGHDI®≤Ju˛DáˇÛ!ø"®ZÒ˙˚JVFG®≤Y!"®©#$ı%¶&|≤≥Ü¥'()*Z[Å lB+bc!"MNˇÛPCBÆ`a AIG,`aˇ˘-.„_-¶/01Ù_LeJ!"|aWX>?bc¡LU+Û¸˝23q^f›JYfifl4—5"®6q^wx78B˘≤ÅWX>˘5¶9≤5‡Y-.„_-≠:;¶…<¶=Ùi>?ã@AÜ™BœSTCDJE‡'/01Ù_≠KLFG¶HˆÚI¶`aI<ßö‰J\K≤JLMJ-.„_-¶/01Ù_ßB+NO'WXHˆ≠STKL¶™`PßQkFkBæJ◊ÿWX®qPèêRgflDáf›STB+NOJˇ˘®q5ÛUÜáÅVYåçh¸>WXPCB™`êJ!"≠®©‡W¶XYñ˛¶ST∂Z6([¬√\]ßö‰^]¡LU+6_≠≤≥J∂∑9`STB+bcÆq^„aJYWX>?®©'ˆBwx∑Å &'()*%S0010524070001+,%liyc@hazq.com 1.<=>?1@AAIBC+DEFGHIJKLMNOPQRSTU+202505072.<=>?1VWXHIYZ[J\AI]^_`abcMNde20250831 lOë˙b cdef!"2025/2026/2027g.g*ùpqsP151t6¶179t66211.06t6JQMªheƒiefyz{|}2025/2026/2027g.g*ù15.88t6¶19.73t6623.99t6JÎ,ªheƒ{|}2026-2027 g Æ19.59 t 66 23.85 t 6 ÏjÜ ¥ ÅÎ `2025/2026/2027gPE.gY48X/39X/32XÅQMklPm$˜Å lnoÜp AIq¨´ñeƒJ!"KL´ñeƒJPCBÙqrstuJPCB?ãS[§•v~Fw !"#$%&'() 234á=qõúù1S0010523060001à1ûü>†°¢†£§J•¶>†Ô߆£§J®ä©S>†>™G†§Å8glöOK´¨J≠ÆØLë°>?K∞±JTMT≤≤xJOë´¢≥¢i¥˛ZÔOë´¢≥¢ÅÙqK∞μ∂6â^./FGv∑J∏xlöπ∫O넪./Î,Jå‰ºΩæø>?ÙqK∞ÚVÅ567á=qõúù1S0010524070001à1¿¡~>†af6Ô߆~©J¬√>†àâ./6Ô߆£§Å2022gDP®ƒõ≈K∞jJ∆ªB#«»MEMS6…:_¶AIÀ¶ÃÕF˚]Œÿœ6©ôB–ßÅ:-;< ./0—“ ~:;”‘./0^Ïäøõ≈q’a÷◊Æõ≈OëÿŸ=që&JV⁄¤Æ=qCk¶‹q›fiÆK∞öflJ¢aæflæ4Æ™‡J·‚¶¬„Ò”^~:;J~:;j‰aÆàâ6™‡ÄflÂHI!홇J~-ÎÊÁ™‡ÆŒËÈÍÎ´ÏÆÌïõJE´ïõjÓÔÆ™‡6˙b´aL"ÆÌ«Å:;䯙‡6ÒÚÛ™ÙıÅ~-ˆv´˜'¶ù≠´'¶fiflE¯´aL~:;äÆ^Fˇ˘ÒÚÈ„#˙˚¸È˝¸sÆÌ.mÆ˛ˇJ./#!´ÂÆÌhiöÆ÷ÒÈ"#J$M—“Å %Ω—“ ®ƒõ≈–&Ï'!"´äøõ≈()°¢*±a¤ŒJ’^]õ≈OëÿŸq^ë&Å~:;+®ƒõ≈–&Ï'!"≠ä®-,-6øá´Ó.äø•¶¶äø/0¶äø12àÜ™Å~:;䯙‡Äfl3Áæ44OJ®ƒõ≈K∞j≥¨ŒË¶‡WJ5ÎÊÁ™‡ÆŒËñÍÎÄ´ÏÆÌïõÅ≠ÆÌ67(J~:;䯙‡È8TÆÒÚÄ´$vÎÆÌ-ÆOë˙bÅ≠ÆÌ67(J~!"¶~!"±ÚÈ99:„$´;<Oë9¸⁄=|J´'Oë9.>OësÊJE´ÎÆÌ-L¢a~:;䯯Ì?@jABÆÆÌCDºÆÌΩÆÅOë9^E`ÒJFâMÏ”ÆÆÌOë…<'~!"¶~!"±ÚÈ99:„$G9Å®ƒõ≈ñFjH9:„$‡≤aMÏ:;äÜIÆ!"jLÙÆõ≈‹ÛÙXJJK‡≤YÊÁ!"Ü™OëLÙ]^ÈFM]^Å ~:;Û\$⁄¬√…NJfi´®ƒõ≈K∞jú‰÷OJ~K∞:;ÆÆÌÿ.Ä´£VÆÌömHVÆÌ.mÆPQ¶RSœÈRH©JÈTU.LVÆÌFM-JÈVÆÌWX~!"YOÆFMöm¢aÅZ[AaÈ\]~^?@J^E:_®ƒõ≈K∞j‹=£`‡J‹q`“”aY®ƒõ≈K∞jJb´£Î~^ÛÙÏcdÒÆAa6eıÅZfi´~!"÷OJfÂ\]È9\L~:;JjAgƸhijñflkΩÆ+fÂ\]È\L9;lÅ~!"‹ïmn∞FflkΩÆÆO|Å V~:;Lfopg6qr?Jõ≈áÈÙqäàà8ÎÁuƒ89õ≈HIs8äàÆtuvVYZŒJA–V()300äàYZŒiBiwHIViwväáxÎ’b\yÕÆàÈiwÏHäàáxÎÏH\yÕÆàYZŒi•¶HIVz"äàYZŒi{øHIV|}~äàÈÕÄ500äàYZŒÅ⁄ÅZ(1 Ùq$˜FG wM—fifl6qrÆOësÊÇb¡HIZŒäà5%VS;ä—fifl6qrÆOësÊÇ'HIZŒäàÆ˘vk8É-5%Ñ5%;ÖM—fifl6qrÆOësÊÇÜiHIZŒäà5%VS; !"$˜FG lP—fifl6-12qrÆOësÊÇb¡HIZŒäà15%VSiwM—fifl6-12qrÆOësÊÇb¡HIZŒäà5%Ñ15%iä—fifl6-12qrÆOësÊÇ'HIZŒäàÆ˘vk8É-5%Ñ5%iÖM—fifl6-12qrÆOësÊÇÜiHIZŒäà5%Ñiá”—fifl6-12qrÆOësÊÇÜiHIZŒäà15%VSiG$˜—LGfl=àEœÆë•JÈ9!"‰âGfleÚ#jÆB>´Ë⁄äœJÈ9FMdLJB¢GflV”“ËÆOë$˜Å