棉花周报：郑棉偏强运行，宏观利好逐步兑现

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 ICE期棉价格走势 郑棉本周小幅反弹，周度涨幅0.41%。ICE期棉冲高回落，周涨幅0.9%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数上涨。3128指数较上周上涨52元/吨，2129指数较上周上涨57元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 9月份进口棉花10万吨，同比减少2万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 10月上半月棉花商业库存172.02万吨，新棉上市，市场进入累库存阶段。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 9月份纱线库存24.85天，同比增加2.29天。9月份坯布库存31.43天，同比增加3.51天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格下跌，气流纺10支棉纱价格较上周下调20元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下调25元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下调25元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少增加474张。仓单数量为2434张，有效预报1228张，总计3662张。 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 新疆机采棉收购价格较上一周略有上涨。 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至9月11日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加18.61万包，下一年度出口净销售1.9万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉维持低位震荡走势。基本面上，籽棉收购价格稳中有涨。收购已经进入尾声。北疆在本周预计结束采摘，南疆预计在11月中旬结束采摘。截至2025年10月30日，2025棉花年度检验重量达到168万吨。新棉成本固化。折合盘面，13600元/吨向上，套保压力逐步增加，13800元/吨之上，预计大部分轧花厂均能实现利润。从盘面来看，13600元/吨上方承压确实比较明显。中美谈判导致中国出口美国的关税下降，但利好情况需要观察。短期预计棉价维持偏弱震荡。 国际市场来看：美国政府依旧停摆，数据停更。中美谈判达成阶段性成果，美方将针对中国的20%关税减半至10%，此外24%的对等关税也暂停一年。对于棉市有所支撑。基本面上2025/26年度印度棉花上市量折皮棉约1.2万吨，30日印度棉花公司（CCI）抛储约10.7万吨，29日成交量为850吨。具体来看，2025/26年度S-6竞拍底价仍在52400卢比/坎地，折合美金约75.75美分/磅。美棉西南棉区天气晴暖，棉花收获提速。总体来看，美棉驱动不足，维持震荡观点。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn