宝城期货动力煤早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 备注：
  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
  • 跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。
  • 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

• 品种：动力煤现货
  • 日内观点：震荡
  • 中期观点：震荡
  • 核心逻辑：
    • 供应端：外贸煤进口量平稳，月末煤矿停产增多，11月中央安全生产考核巡察组将进驻主产区，市场预期年末供应收缩，支撑煤价偏强。
    • 需求端：北方多地持续降温，提前进入冬季模式；南部沿海城市需求淡季下滑，但电厂存煤偏低，后续补库需求对煤市形成支撑。
    • 库存方面：截至10月31日，环渤海9港煤炭总库存2316.9万吨，周环比降80万吨，较去年同期偏低272.9万吨，下游潜在补库需求对港口煤价带来支撑。
  • 研究结论：部分利好已兑现，煤价上涨市场博弈加剧，预计后市煤价涨势放缓，暂维持高位震荡运行。

（仅供参考，不构成任何投资建议）