农产品早报

农产品早报 研究中心农产品团队2025/11/03 玉米/淀粉 玉米 淀粉 日期 长春 锦州 潍坊 蛇口 基差 贸易利润 进口盈亏 黑龙江 潍坊 基差 加工利润 2025/10/27 2050 2090 2120 2270 -22 30 149 2700 2800 230 - 2025/10/28 2030 2090 2100 2260 -33 20 124 2700 2800 231 - 2025/10/29 2030 2070 2100 2280 -46 60 137 2700 2800 228 - 2025/10/30 2010 2070 2100 2260 -41 40 108 2700 2800 236 - 2025/10/31 2010 2080 2110 2260 -50 30 108 2700 2800 215 - 变化 0 10 10 0 -9 -10 0 0 0 -21 - 【行情分析】：玉米：随着华北产区粮源销售加快，市场供应得到补充，现货本周小幅下调。短期来看，受粮源集中上市影响，在未来的1-2周时间里，玉米现货仍将承压走弱。中长期观察，等待第一轮售粮高峰结束，观察产区农户与贸易商间的博弈。由于新季玉米产量增加、种植成本下滑等原因，玉米价格已逐步向种植成本靠拢；但鉴于当前估值较低且今年粮质较好，预计现货价格回调后，会触发农户惜售抗价的情绪，届时供应收缩将带动玉米价格走出反弹行情。淀粉：短期看，淀粉报价跟随原料价格波动。新季玉米上市后，深加工采购积极性增加，开机率也逐步上调，不过由于下游补货依旧平缓，造成产业去库缓慢，在高库存的压制下，淀粉价格依旧承压。中长期需重点关注下游消费节奏变化，这将成为价格走势的关键支撑因素，若淀粉报价出现大幅回落，预计将刺激下游补货积极性。 白糖 现货价格 基差 进口利润 仓单 日期 柳州 南宁 昆明 柳州基差 泰国 巴西 郑盘 2025/10/27 5780 5750 5725 335 - - 8381 2025/10/28 5780 5750 5720 297 - - 8281 2025/10/29 5780 5750 5720 286 - - 8211 2025/10/30 5780 5750 5720 308 - - 8127 2025/10/31 5760 - 5710 277 - - 8116 变化 -20 - -10 -31 - - -11 【行情分析】：白糖：国际市场方面，巴西供应压力使得国际糖价承压，糖醇价差缩窄刺激制糖比进一步回落，短期内乙醇成本仍存支撑。国内市场方面，短期郑糖因进口细则管理实施影响整体强于外盘，国产糖成本是重要支撑（25/26榨季约5400–5600元/吨），中长期若全球糖市过剩程度加剧，进口糖源冲击使得国产糖成本也存在被阶段性击穿的可能。 棉花棉纱 棉花 棉纱 日期 3128 进口M级美棉 CotlookA(F E) 进口利润 仓单+预报 越南纱 现货 越南纱进口利润 32S纺纱利润 2025/10/27 14565 74.0 75.6 1317 3257 2.52 20900 399 -393 2025/10/28 14525 - 76.0 1236 3353 2.52 20900 399 -351 2025/10/29 14535 - 76.4 1171 3536 2.52 20900 416 -361 2025/10/30 14545 76.0 77.4 987 3662 2.52 20970 494 -302 2025/10/31 14540 75.2 - - 3858 2.52 20990 484 -277 变化 -5 -1 - - 196 0 20 -10 25 【行情分析】：棉花：转入震荡，等待后续需求验证。若后续无经济危机这类大型宏观风险事件，4月低点可以看作是棉价长期底部，在我国有美债与稀土两手牌拿捏特朗普的情况下，关税可能也难回到4月水平，如此棉价下行空间有限，关注需求端变化。 鸡蛋 产区 期现 替代品 日期 河北 辽宁 山东 河南 湖北 基差 白羽肉鸡 黄羽肉鸡 生猪 2025/10/27 2.96 2.89 2.75 2.80 3.18 260 3.48 3.30 17.96 2025/10/28 2.96 2.89 2.75 2.80 3.18 325 3.48 3.30 18.03 2025/10/29 2.96 2.89 2.65 2.70 3.16 178 3.50 3.45 18.03 2025/10/30 2.96 2.89 2.65 2.70 3.16 194 3.50 3.45 17.96 2025/10/31 2.96 2.89 2.65 2.70 3.22 208 3.50 3.50 17.80 变化 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06 14.00 0.00 0.05 -0.16 【行情分析】:鸡蛋：供应端，有序淘鸡叠加新增开产环比减少缓解了部分供应压力；需求端，天气转凉，鸡蛋可存储时间延长，部分贸易商开始做滚动库存。供需共同作用推动产区价格小幅反弹。从淘汰鸡日龄和出栏量的环比数据来看，目前淘汰进程尚未明显加速，短期暂未出现超淘信号。后续重点关注淘汰节奏的变化，若淘汰速度加快，将对价格形成上行驱动。 苹果 现货价格 库存数据 现货价格 日期 山东80#一二级 陕西70#通货 全国库存 山东库存 陕西库存 1月基差 5月基差 10月基差 2025/10/27 7500.00 - - - - -1436.00 -2064.00 -896.00 2025/10/28 7500.00 - - - - -1738.00 -2194.00 -1010.00 2025/10/29 7500.00 - - - - -1698.00 -2184.00 -1010.00 2025/10/30 8000.00 - - - - -1268.00 -1664.00 -453.00 2025/10/31 8000.00 - - - - -1238.00 -1585.00 -444.00 变化 0.00 - 30.00 79.00 9.00 【行情分析】：苹果：新作季晚熟富士陆续上市，山东产区受到降雨影响延迟下树，开秤价格高于去年同期。前期西部地区前期大风天导致坐果不均匀，单产上看比去年有增加，但近年来伐树现象在比较严重；山东产区本作季预期有两成左右减产。全国范围内看，新作季产量与去年有所减产，受到降雨影响，部分地区质量偏差。目前平均开秤价格在3.5元/斤向上，短期内盘面有望维持震荡上行。 生猪 产区 期现 日期 河南开封 湖北襄阳 山东临沂 安徽合肥 江苏南通 基差 2025/10/27 12.43 12.30 12.37 12.75 12.80 100 2025/10/28 12.58 12.45 12.67 12.95 12.95 420 2025/10/29 12.53 12.50 12.62 12.90 12.80 345 2025/10/30 12.43 12.40 12.52 12.90 12.90 550 2025/10/31 12.48 12.45 12.52 12.95 12.95 665 变化 0.05 0.05 0.00 0.05 0.05 115.00 【行情分析】生猪：周末现货价格走弱，涨价后二育补栏转弱，屠企亏损宰量回落。低价刺激短时反弹时现，对盘面间歇情绪支撑，但产能去化不足令中期供应压制仍存，四季度基数供应大，且近端若再度累库则压力继续后移。去产去库路径演绎仍是行情关键驱动，持续关注出栏节奏、疫病和政策等扰动。盘面情绪谨慎，高持仓下密切跟踪资金动向。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。