天风建材鲍荣富建材周观点1101传统建材Q3供需仍偏弱继续推荐涨价品种玻

本周沪深300下滑0.43%，中信（建材）上涨1.57%。 从三季报表现来看，建材子板块中表现最优的仍是玻璃纤维，一方面价格端继续保持高位，同时特种纤维布贡献利润增量。 本周玻璃纤维再次迎来涨价潮，涨幅在5-10%，我们预计四季度业绩端环比有望继续增长。 水泥整体利润同比 【天风建材鲍荣富】建材周观点1101：传统建材Q3供需仍偏弱，继续推荐涨价品种玻纤及高景气出海方向 本周沪深300下滑0.43%，中信（建材）上涨1.57%。 从三季报表现来看，建材子板块中表现最优的仍是玻璃纤维，一方面价格端继续保持高位，同时特种纤维布贡献利润增量。 本周玻璃纤维再次迎来涨价潮，涨幅在5-10%，我们预计四季度业绩端环比有望继续增长。 水泥整体利润同比增速明显收窄，主要因Q3需求持续低迷，同时供给端错峰生产执行不佳，导致价格下调，叠加成本端煤炭价格上涨，进一步压缩利润，但其中出海品种（如华新水泥）以及西藏区域水泥公司表现相对较优；玻璃板块中光伏玻璃表现相对较好，主要受益于刚需及备货需求支撑，行业库存明显下降，且9月份价格迎来积极推涨。 消费建材整体收入端仍延续下滑，但东方雨虹、三棵树、兔宝宝等凭借渠道及产品结构优势，收入同比实现正增 整体而言，三季度传统建材品种供需端暂未出现明显改善迹象，但地产基本面在加速触底，明年有望迎来企稳，当前多数品种估值处于相对底部，当前时点，我们继续推荐成长性较好且业绩端已开始兑现的出海品种（西部水泥、华新水泥等）以及价格再次上涨的玻纤板块。