跨月资金平稳，杠杆依然较低——流动性和机构行为跟踪

资金面平稳，央行加大投放力度

本周资金价格小幅波动，R001、DR001、R007、DR007分别为1.41%、1.32%、1.49%、1.46%。税期和跨月压力下，央行逆回购净投放12008亿元，MLF净投放2000亿元，连续八个月加量续作。DR007与7天OMO利差收于5.51bp，6M国股银票转贴利率收于0.20%。

央行重启国债买卖，收益率下行

央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，1年、10年、30年国债收益率分别下行8.90bp、5.32bp、6.95bp至1.38%、1.80%、2.14%。存单收益率下行，3M、6M、1Y收益率分别收于1.56%、1.60%、1.63%，1年存单与R007利差缩小至13.52bp。

存单发行与融资情况

存单净融资小幅减少至1706亿元，平均发行期限缩短至6.9M。国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别为1.63%、1.64%、1.75%、1.68%。

政府债券发行与缴款

本周政府债券净发行1757亿元，下周预计净融资1168亿元，净缴款转负至-599亿元。

银行间杠杆率下降

本周银行间质押式回购交易量日均6.70万亿元，杠杆率日均107.66%。

风险提示

赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。