周度评估及策略推荐
上周部分钢厂发布减产计划后，市场情绪有所提振，但青山集团继续执行限价政策，叠加贸易商前期订货成本较高，现货价格表现相对坚挺，实际成交多以刚需采购为主。随着下游市场即将步入传统消费淡季，需求端边际改善力度有限，价格反弹动力不足。短期来看，不锈钢市场基本面尚未出现实质性好转。尽管供应端出现边际收缩对行情形成一定支撑，但受现货成交持续清淡、库存压力居高不下以及原料价格回调等多重因素影响，不锈钢价格整体仍延续偏弱运行态势。
周度要点小结
期现市场
- 现货价格：据MYSTEEL，10月31日无锡不锈钢冷轧卷板均价报12900元/吨，环比-1.15%；山东7%-10%镍铁出厂价为930元/镍，环比-0.53%；废不锈钢均价报8700元/吨，环比-1.69%。
- 期货价格：不锈钢主力合约周五下午收盘价12655元/吨，环比-1.21%。
- 市场情绪：佛山德龙市场报价参照主力合约升水约-5元（-41）；无锡宏旺市场报价参照主力合约升水约45元（-91）。
- 持仓情况：盘面持仓16.7958万手，环比-23.11%。
- 月差：连1-连2价差报-45(-45)，连1-连3价差报-55(-45)。
供给端
- 国内冷轧排产：据MYSTEEL，10月国内冷轧不锈钢排产147.14万吨。
- 粗钢产量：09月粗钢产量为306.61万吨，环比+16.33万吨，1-09月累计同比6.48%。
- 300系产量：据MYSTEEL样本统计，09月300系不锈钢粗钢产量预计达148.34万吨，环比+3.47%；10月300系冷轧产量73.08万吨，环比-6.77%。
- 印尼不锈钢产量：据SMM预计，09月印尼不锈钢月度产量43万吨，环比+7.50%；据MYSTEEL数据，我国自印尼不锈钢进口量09月达9.58万吨，环比+0.49%。
- 净出口量：09月不锈钢净出口量为29.82万吨，环比-9.83%，同比-10.42%；1-09月累计净出口108.09万吨，较去年同期净出口+65.78%。
需求端
- 房地产市场：据WIND数据，国内2024年1-09月，商品房累计销售面积65834.79万㎡，同比-5.50%；09月单月，商品房销售面积为8530.87万㎡，同比-11.89%。
- 家电行业：09月冰箱/家用冷柜/洗衣机/空调当月同比分别为-7/-2/-3/5.6%。
- 其他行业：09月燃料加工业累计同比+20.7%；09月电梯、自动扶梯及升降机产量13.5万台，环比+13.45%，同比+1.50%；09月汽车销量322.64万台，环比+12.94%，同比+14.86%。
库存
- 社会总库存：上周不锈钢社会总库存为103.11万吨，环比+0.36%。
- 期货仓单：上周期货仓单库存7.37万吨，环比-13848吨。
- 分系库存：上周不锈钢200/300/400系社库分别为18.69/65.19/19.23万吨，其中300系库存环比+0.40%。
- 海漂量与卸货量：上周不锈钢海漂量5.43万吨，环比+23.73%，卸货量6.56万吨，环比-33.24%。
成本端
- 镍铁价格：上周山东7%-10%镍铁出厂价935元/镍，环比+0元/镍；福建地区铁厂当前亏损99元/镍。
- 镍矿进口：据WIND数据，09月镍矿进口量为611.45万湿吨，环比-3.51%，同比+34.43%；目前镍矿报价Ni:1.5%镍矿56.0美元/湿吨，港口库存1497.91万湿吨，环比-2.02%。
- 铬矿与铬铁价格：上周铬矿报价55元/干吨，环比-1元/干吨；高碳铬铁报价8300元/50基吨，环比-100元/50基吨。
- 高碳铬铁产量：09月高碳铬铁产量81.25万吨，环比-0.16%。
- 自产高镍铁利润：当前自产高镍铁产线毛利为-727/吨，利润率达-5.32%。
