走势评级
盘面情况
- 焦煤：截至10月17日，蒙5#主焦煤报1259元/吨，产地部分地区现货上涨。活跃合约报1179元/吨，基差+100元/吨，1-5月差-82.5元/吨。
- 焦炭：天津港准一级焦报1520元/吨，活跃合约报1676元/吨，基差-42元/吨，1-5月差-148元/吨。
供给情况
- 焦煤：523家矿山开工率87.33%（+5.44%），314家洗煤厂产能利用率35.79%（+0.47%）。
- 焦炭：230家独立焦企生产率73.99%(-0.96%)，供给收缩。
需求情况
- 焦煤：230家独立焦企生产率73.99%(-0.96%)，需求下降。
- 焦炭：247家钢厂产能利用率90.33%(-0.22%)，铁水日均产量240.95万吨(-0.59万吨)。
库存情况
- 焦煤：矿山精煤库存205.41万吨(+9.55万吨)，洗煤厂精煤库存290.41万吨(+10.18万吨)，钢厂库存788.32万吨(+7.19万吨)，焦企库存852.93万吨(+33.61万吨)，港口库存272.71万吨(-22.28万吨)。
- 焦炭：焦企库存37.59万吨(-4.95万吨)，钢厂库存639.44万吨(-11.38万吨)，港口库存195.15万吨(+0.06万吨)。
结论
- 焦煤：近期安全事故扰动较多，节后复产偏慢，供给趋紧。现货成交率维持高位，下游采购热情尚可。上游矿山精煤库存连续两周累库，后续可能传导至洗煤厂。现货价格虽有下调，但山西现货偶有提价，且动力煤涨速较快，对焦煤有一定提振作用。股市调整，情绪外溢至商品市场，黑色板块前半周跟随下调，焦煤相对更为强势。短期来看，焦煤基本面有所好转，盘面增仓上行。建议JM01多单适当加仓。
- 焦炭：钢厂铁水维持高位，近期出口多有扰动，但铁水产量未见明显下行，说明钢材需求有韧性。焦炭港口现货偏强运行，有望继续提涨。J01多单轻仓持有，盘中择机加仓。
策略建议
风险提示
- 供给侧政策出台（上行风险）
- 地缘冲突激化（下行风险）
