环保行业周报：《中国应对气候变化的政策与行动2025年度报告》发布，阐述中国COP30立场和主张

【】【】[Table_Industry]环保周报 证券研究报告 行业研究——周报 2025年11月1日 本期内容提要: ➢行业动态：1）10月28日，新华社发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的全文。其中提到，加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国绿色发展是中国式现代化的鲜明底色。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。2）为落实全国新型工业化推进大会部署，加快推进存量产能减量提质、结构优化和转型升级，促进市场供需平衡，推动行业高质量发展，依据国家有关法律法规和产业政策，工业和信息化部对《钢铁行业产能置换实施办法》（工信部原〔2021〕46号）进行了修订，研究形成了《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，现公开征求意见。 郭雪环保联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com ➢本周专题：10月29日，生态环境部召开新闻发布会，宣布了中国政府在《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（“COP 30”）的基本立场和主张。COP 30即将于11月中旬在巴西北部城市贝伦召开。其中，中国自主贡献目标包括，到2035年中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%—10%，力争做得更好；这是中国首次对非二氧化碳的温室气体减排做出承诺。甲烷为全球第二大温室气体，主要来源于煤炭、油气生产、农业和废弃物处理等领域。我国高度重视甲烷控排工作，2023年11月7日，生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》，提出“十四五”、“十五五”期间控制甲烷排放的主要目标和重点任务。体现了我国对甲烷排放管理控制的高度重视，目前，我国重点领域甲烷控排已经取得显著成效。2024年，我国煤矿瓦斯抽采量122亿立方米，利用量60亿立方米，已建成20余个低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环 境】【青达环保】。 ➢风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 目录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘....................................................................................5二、专题研究：《中国应对气候变化的政策与行动2025年度报告》发布，阐述中国COP30立场和主张6三、行业动态.......................................................................................................................................8四、公司公告.......................................................................................................................................9五、投资建议.....................................................................................................................................10六、风险提示.....................................................................................................................................11 表目录 表1：环保行业部分上市公司估值表...............................................................................................11 图目录 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%）......................................................................................................5图2：环保板块细分子板块本周涨跌幅（%）.................................................................................................5图3：环保行业周涨幅前十（%）.........................................................................................................................6图4：环保行业周跌幅前十（%）.........................................................................................................................6图5：全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围前后对比..............................................................7 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘 ⚫截至10月31日收盘，本周环保板块上涨0.8%，表现优于大盘；上证综指上涨0.1%到3954.79；涨跌幅前三的行业分别是电力设备（4.3%）、有色金属（2.6%）、钢铁（2.6%），涨跌幅后三的行业分别是通信（-3.6%）、美容护理（-2.2%）、银行（-2.2%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫细分子板块情况：水务板块下跌1.23%；水治理板块上涨1.68%；大气治理板块上涨2.51%；环卫板块上涨5.43%；垃圾焚烧板块下跌0.16%；资源化板块下跌0.85%；固废其他板块上涨2.29%；监测/检测/仪表板块下跌2.41%；环境修复板块下跌0.75%；环保设备板块上涨1.47%。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 ⚫个股表现：本周环保板块，涨幅前十的分别为福龙马、海天股份、飞马国际、华宏科技、启迪环境、上海洗霸、远达环保、三达膜、中环环保、倍杰特；跌幅前十分别为海鸥股份、深水海纳、盛剑科技、绿茵生态、中持股份、聚光科技、节能国祯、苏试试验、太和水、清研环境。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 二、专题研究：《中国应对气候变化的政策与行动2025年度报告》发布，阐述中国COP30立场和主张 10月29日，生态环境部召开新闻发布会，宣布了中国政府在《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方大会（“COP 30”）的基本立场和主张。COP 30即将于11月中旬在巴西北部城市贝伦召开。《公约》缔约方需在COP30之前提交第三轮国家自主贡献方案。这是各缔约方根据《巴黎协定》制定的本国气候政策。 自主贡献目标内容：到2035年， ➢中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%—10%，力争做得更好；➢非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上；➢风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦；➢森林蓄积量达到240亿立方米以上；➢新能源汽车成为新销售车辆的主流；➢全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业；➢气候适应型社会基本建成； 基本立场和主张包括五点具体内容： ➢发出积极信号，提振多边进程的信心；➢坚守并落实《公约》及其《巴黎协定》；➢统筹推进减缓、适应、资金、技术、能力建设谈判；➢促进国际合作，为推动气候行动营造良好环境；➢推动全球绿色公正转型； 本次目标中，中国首次对非二氧化碳的温室气体减排做出承诺。甲烷为全球第二大温室气体，主要来源于煤炭、油气生产、农业和废弃物处理等领域。我国高度重视甲烷控排工作，“十二五”和“十三五”的控制温室气体排放工作方案中均提出控制甲烷等非二氧化碳温室气体相关措施；《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等文件均对甲烷管控作出要求。2023年11月7日，生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》，提出“十四五”、“十五五”期间控制甲烷排放的主要目标和重点任务。体现了我国对甲烷排放管理控制的高度重视，是推动我国高质量发展、推进减污降碳协同增效的内在要求，是我国积极应对气候变化的自主行动，也是对全球气候治理的积极贡献。目前，我国重点领域甲烷控排已经取得显著成效。2024年，我国煤矿瓦斯抽采量122亿立方米，利用量60亿立方米，已建成20余个低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目。 碳市场建设迈入新阶段。截至2025年9月底，配额累计成交量7.28亿吨，成交额498.30亿元，其中2024年全年成交额180.44亿元，创历史新高。全国碳排放权市场完成首次扩围，全国碳排放权交易市场约新增1300余家重点排放单位，覆盖全国二氧化碳排放总量占比将达到60%以上，覆盖的温室气体种类扩大到二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳三类，全国碳市场规模不断扩大。2024年全国温室气体自愿减排交易市场启动。截至2025年9月底，CCER累计成交量为318.71万吨，成交额为2.67亿元。 1、10月28日，新华社发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的全文。其中提到，加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国绿色发展是中国式现代化的鲜明底色。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。 资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/fhNbc_FWU8Lhtz_LW364Kg 2、为落实全国新型工业化推进大会部署，加快推进存量产能减量提质、结构优化和转型升级，促进市场供需平衡，推动行业高质量发展，依据国家有关法律法规和产业政策，工业和信息化部对《钢铁行业产能置换实施办法》（工信部原〔2021〕46号）进行了修订，研究形成了《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，现公开征求意见。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20251027/1466811.shtml 3、为落实《中华人民共和国土壤污染防治法》《土壤污染防治行动计划》《关于构建现代环境治理体系的指导意见》等法规政策要求，规范建设用地“环境修复+开发建设”工作，生态环境部组织编制了《关于规范建设用地“环境修复+开发建设”工作的通知（试行）》（征求意见稿），现公开征求意见。 资料来源：https://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk06/202510/t2