本周观点
地缘政治持续扰动，油价震荡。美国制裁俄罗斯后，俄罗斯原油出口未受影响，但美国计划攻击委内瑞拉军事设施，委内瑞拉石油出口约70~90万桶/日。OPEC+八国会议将举行，市场预期12月增产13.7万桶/日。尽管增产，但原油库存低，油价坚挺，需持续跟踪地缘局势和制裁影响。
美元指数上升，布油价格下跌，东北亚LNG到岸价格下跌。截至10月31日，美元指数收于99.73，周环比+0.79；布油价格65.07美元/桶，周环比-1.32%；WTI价格60.98美元/桶，周环比-0.85%；NYMEX天然气期货价格4.12美元/百万英热单位，周环比+23.34%；东北亚LNG到岸价格11.20美元/百万英热单位，周环比-1.73%。
美国原油产量上升，炼油厂日加工量下降。截至10月24日，美国原油产量1364万桶/日，周环比+2万桶/日；炼油厂日加工量1522万桶/日，周环比-51万桶/日；开工率86.5%，周环比-2.1pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为959/172/450万桶/日，周环比持平/+8/-13万桶/日。
美国原油库存下降，汽油库存下降。截至10月24日，美国战略原油储备40910万桶，周环比+53万桶；商业原油库存41597万桶，周环比-686万桶；车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为21074/4142/11219万桶，周环比-594/-151/-336万桶。
欧盟储气率下降。截至10月30日，欧盟储气率82.82%，较上周-0.04pct。
汽油价差扩大，烯烃价差收窄。截至10月31日，炼油板块，NYMEX汽油和取暖油期货结算价与WTI期货结算价差为18.85/39.76美元/桶，周环比变化+11.03%/+3.46%；化工板块，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为177/172/74美元/吨，较上周变化-14.26%/-7.76%/+11.30%；FDY/POY/DTY价差为1422/1172/2447元/吨，较上周变化+0.84%/+1.03%/-0.53%。
投资建议：推荐三条主线：1）石化行业“反内卷”政策，关注中国石油、中国石化；2）油价有底，石油企业业绩确定性高，关注中国海油；3）国内鼓励油气增储上产，关注新天然气、中曼石油。
风险提示：地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险、全球需求不及预期的风险。
