石化行业周报：油价基本面驱动不足，但存地缘扰动

研报总结

投资要点

• 焦点：关注俄罗斯石油装运港遭袭对原油价格的影响，EIA原油及成品油库存变动，国内商品价格走势，以及石化行业反内卷进展和老装置淘汰更新情况。
• 行业表现：申万一级行业指数中，石油石化指数本周下跌0.41%；中信三级行业指数中，油田服务表现最佳，上涨3.98%。
• 原油：布伦特原油期货上涨3.3%至67.43美元/桶，TTF天然气期货下跌0.8%至32.30欧元/兆瓦时；EIA数据显示，美国原油及石油产品库存均增加，汽油库存亦增加。
• 聚酯：涤纶长丝价格稳定，POY、DTY、FDY价格分别为6860、8040、7135元/吨，价差分别上涨150元/吨；江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，FDY、DTY、POY库存天数分别为27.6、31.1、19.3天，开工率稳定。
• 烯烃：样本PE、PP价格稳定，分别为7850、8050元/吨；聚烯烃石化库存下降1.5万吨至65.5万吨。
• 上游：若地缘政治再次推动原油溢价，将利好上游标的。

风险提示

• 油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化等。

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