投资要点
- 行业焦点：持续关注石化行业反内卷进展，特别是老旧装置淘汰退出和更新改造的进展。
- 行业表现：本周申万一级行业指数中，石油石化指数下跌1.99%，表现一般；中信三级行业指数中，油品销售及仓储表现最佳，跌幅0.46%。
- 原油：布伦特原油期货和TTF天然气期货分别报收于66.72美元/桶和32.84欧元/兆瓦时，较上周分别下跌1.1%和上涨0.6%。美国原油和石油产品库存增加1171千桶，库欣原油库存减少296千桶；汽油库存减少1486千桶，航煤库存增加632千桶，馏分燃料油库存增加4046千桶。
- 聚酯：涤纶长丝价格下跌，POY、DTY、FDY价格分别为6650、7920、7020元/吨，价差分别较上周下跌141、51、46元/吨。江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，FDY、DTY、POY库存天数分别为28.8、31.5、20.6天；涤纶长丝开工率和下游织机开工率分别较上期增加0.1%和减少0.2%。
- 烯烃：样本PE、PP价格分别为7850、8050元/吨，价格平稳。聚烯烃石化库存63.5万吨，较上周五下降2万吨。
- 投资建议：若地缘因素再次推动原油溢价，则利好上游标的；若需求好转、优供给、淘汰落后产能进展顺利，则利好中游炼化。
- 风险提示：油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化等。
原油
- 布伦特原油期货和TTF天然气期货分别报收于66.72美元/桶和32.84欧元/兆瓦时，较上周分别下跌1.1%和上涨0.6%。
- 美国原油和石油产品库存（不包括战略石油储备）较上期增加1171千桶，库欣原油库存减少296千桶。
- 美国汽油库存减少1486千桶，航煤库存增加632千桶，馏分燃料油库存增加4046千桶。
聚酯
- 涤纶长丝价格下跌，POY、DTY、FDY价格分别为6650、7920、7020元/吨，价差分别较上周下跌141、51、46元/吨。
- 江浙织机涤纶长丝库存天数上涨，FDY、DTY、POY库存天数分别为28.8、31.5、20.6天。
- 涤纶长丝开工率和下游织机开工率分别较上期增加0.1%和减少0.2%。
烯烃
- 样本PE、PP价格分别为7850、8050元/吨，价格平稳。
- 聚烯烃石化库存63.5万吨，较上周五下降2万吨。
风险提示
- 油价剧烈波动、地缘风险、欧美通胀反复、欧美经济波动、行业政策变化、项目投产进度变化、需求变化等。
