一、研究观点
- 棉花:ICE美棉下跌,郑棉主力合约震荡于13600元/吨,持仓下降。国际方面,美联储降息后鲍威尔意外放鹰,12月降息仍为大概率事件;美棉出口中国占比需关注。国内棉花供应高峰已过,供需格局非宽松,郑棉底部有支撑,上行需关注宏观。
- 白糖:印度北方邦上调甘蔗价格,国内糖价持平。美联储降息对市场影响有限,原糖刷新低点寻底;云南、广西糖厂陆续开榨,丰产预期下反弹力度弱,以震荡思路对待,关注成都糖会消息。
二、日度数据监测
- 棉花:1-5价差环比扩大,主力基差上涨,新疆/全国现货价格分别上涨8元/吨、3元/吨。
- 白糖:1-5价差持平,主力基差上涨,南宁/柳州现货价格持平于5750元/吨。
三、市场信息
- 棉花仓单下降,到厂价上涨;纱线/短纤布负荷、库存均持平。
- 白糖仓单减少,现货价格稳定。
四、图表分析
(图表略)
五、研究结论
- 棉花:底部支撑明确,上行驱动依赖宏观,偏强震荡。
- 白糖:震荡思路,关注成都糖会及丰产预期影响。