汇嘉时代机构调研纪要

新疆汇嘉时代百货股份有限公司2025年第三季度实现营业收入59,727.88万元，同比减少1.12%，但净利润1,336.43万元同比增长48.23%，主要得益于8月启动的超市门店全面调改。

超市生鲜板块亮点：

• 生鲜销售额同比增长47%，毛利额增长72%，销售占比提升约2个百分点；乌鲁木齐北京路购物中心超市表现突出，销售额增长167%，毛利额增长182%，销售占比提升约7个百分点。
• 熟食品类销售增长128%，通过“品牌熟食+本土特色+自制鲜食”组合及“日清+透明”机制提升竞争力；烘焙类销售增长66%，构建“现烤+小西点+OEM”品类矩阵；水产类淘汰低效SKU，引入高端海鲜并推行冻品自营。

后续调改规划：

• 以乌鲁木齐北京路购物中心超市为标杆，对其他门店进行全方位深入调改，提升经营品质和业绩。

毛利率提升空间：

• 提高高毛利品类占比；扩大直采比例、统一促销节奏、提升仓配效率以扩大毛利差；深化门店调改，推广“高动销+高毛利+高关联”组合，汰换低质SKU；以数据驱动定价补货促销降低损耗；深化会员互通与场景联动提升转化效率。

百货及购物中心调改计划：

• 百货业态新开店以托管经营为主，受托管理的奎屯市购物中心超市预计年底开业，百货业态预计2026年上半年开业；超市业态以乌鲁木齐为核心，拓展空白网点及人口密集区域，加快连锁网络布局。