一、基金规模
- 全市场基金概况：2025年三季度，公募基金市场总规模接近35.8万亿元，环比增长6.48%，新增规模约2.18万亿元。固收+策略基金表现最为突出，规模持续扩张，资金配置热度高企，其中二级债基季度内大幅增长5021亿元，环比增幅约61.34%。
- 新发募资情况：季度内477只新发基金合计募资约3788亿元，指数型基金仍是主要募资力量。权益类指数基金募资1075亿元，科技创新与自由现金流成为两大核心主题；债券型基金募资962亿元，其中科创债ETF合计募集接近698亿元。
- 主动权益基金：总规模约4.02万亿元，环比显著增长，规模水平已接近2023年同期。份额已连续十个季度下降，显示出资金净流出压力仍在延续。科技主题基金受资金青睐，规模增长最快的前五只主动权益基金分别为中航机遇领航A、中欧数字经济A、永赢科技智选A、华商润丰A和永赢睿信A。
- 权益ETF资金流向：科创50、沪深300等宽基指数品种出现明显的获利了结趋势，港股类及部分低位板块则获得ETF资金的持续青睐。净流入超过100亿元的股票指数主要集中于港股相关和低位细分方向，包括港股通互联网、恒生科技、证券公司等。
- 竞争格局：高权益仓位基金头部管理人竞争格局稳定，规模前五的管理人依次为易方达、中欧、富国、广发、汇添富。百亿级管理人中，增速较快的公司包括中航、德邦、永赢、国金，环比增幅均超过100%。
二、基金业绩
- 分类型基金：伴随股票市场大幅上涨，权益仓位较高的产品普遍取得可观正收益，而纯债型基金整体录得负收益。偏股混合型基金和普通股票型基金分别以23.34%和22.90%的收益中位数位列前两位。
- 主动权益基金：偏股类基金整体继续领跑中证800指数，主动管理优势得到延续。恒越优势精选以100.06%的季度收益位居主动权益基金收益榜首。
三、主动权益基金配置情况
- 股票仓位：按规模加权平均计算，主动权益基金整体股票仓位为89.21%，较二季度末提升1.08个百分点，处于2010年以来的最高水平，基金经理风险偏好继续提升。
- 港股配置：港股资产占基金整体权益资产的比重为16.61%，较上季度下降0.4个百分点，但整体配置水平仍显示出港股资产的持续吸引力。
- 基金持股集中度：主动权益基金的重仓股持仓集中度为57.52%，较上季度环比提升约2个百分点，结束此前连续三季度下行的趋势。前十大重仓股市值占基金整体权益资产的比重为13.06%。
四、基金重仓股分析
- 行业分布：主动权益基金重仓股高度集中于电子（24.08%）、电力设备及新能源（10.31%）、医药（9.75%）、通信（9.24%）四大行业，合计占比超过53%，行业集中度显著提升。
- 市值分布：主动权益基金重仓股中，市值在100–500亿元区间的个股占比最高，达到28.27%；其次为1000–3000亿元区间个股，占比为24.28%。
- 宽基指数成分股配置：基金的宽基配置略向大盘股倾斜，沪深300成分股占比回升，中证500成分股占比下降。
- 重仓股明细：持有市值排名前五的A股个股依次为宁德时代、新易盛、中际旭创、工业富联和立讯精密；在港股市场中，持有市值排名前五的个股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、中芯国际、信达生物和泡泡玛特。
- 重仓股变动：主动权益基金主动加仓市值排名靠前的个股包括工业富联、中际旭创、深南电路、寒武纪-U、生益科技；主动减仓市值排名靠前的个股包括胜宏科技、美的集团、宁德时代、招商银行、顺丰控股。
