公募基金2024Q4季报分析：港股仓位四连升，电子行业配比创新高

2024年第四季度，公募市场资金的风险偏好有所回落。主动偏股型基金和固收+基金规模下滑，而货币市场型基金、被动指数债券型基金规模扩张，投资者更青睐低风险、收益稳健的产品。新发基金方面，A500系列指数产品表现突出，A500 ETF净流入超2000亿元。

债券型基金整体表现突出，股票型FOF和主动权益基金表现较弱。2024年，商品型基金和QDII股票型基金领跑，885001指数跑输中证800指数8.75个百分点。主动权益基金总规模降至3.29万亿元，为2020年下半年以来最低水平，主要原因是市场反弹后部分持有人获利兑现。

主动权益基金仓位加权平均水平为87.45%，与上季度持平，但各类型基金仓位分歧度回升。港股配置比例连续四个季度上升，环比提升1.45个百分点至12.82%，创2015年以来的最高水平。重仓股集中度结束连续三个季度上行趋势，多样性回升。

电子行业市值占比提升显著，上升3.05个百分点至18.19%。100-500亿元市值区间的个股占比提升4.39个百分点。主动权益基金增持沪深300成分股，减持中证500成分股。增持较多的个股包括中兴通讯、中芯国际，减仓较多的个股包括中际旭创、阳光电源。

基金经理对后市的展望普遍乐观，看好AI、算力、半导体、消费、高端制造等领域。操作策略上，倾向于灵活配置和分散防御。风险提示包括外部贸易政策变数和经济复苏效果。