2025年第三季度，上海办公楼市场延续缓步复苏态势，新项目交付2个，总体量11.6万平方米，净吸纳量环比微升6.7%至10.0万平方米，前三季度累计净吸纳量达27万平方米，超越去年全年水平，整体空置率微降至22.4%。行业需求方面，金融业（23%）、TMT（22%）、消费品零售业（15%）和交运仓储行业（5%）表现突出，交运仓储行业的增长释放物流、电商及进出口贸易向好信号。区位表现上，五角场、淮海中路、陆家嘴、虹桥和南京西路依次领先。租金方面，全市租金报价环比下跌0.8%至每月每平方米244.9元，有效租金下跌2.3%至每月每平方米170.4元，短期承压。
商业地产方面，新天地东台里8.8万平方米商业体开业，推动净吸纳量达5.1万平方米，但空置率微升至8.8%。零售品类占比68%，运动户外类表现突出，品牌升级趋势显著；餐饮需求占比28%，地方特色菜系和夏季冰淇淋消费增长；情绪经济驱动下，玩具礼品与珠宝饰品成为亮点。仓储市场方面，新项目入市36.6万平方米，净吸纳13.6万平方米，三方物流和制造业租户为主力，空置率微升至29.0%，租金环比跌幅收敛至4.3%。
张江科学之门东塔交付17.5万平方米，推动季末全市净吸纳量收窄至5.7万平方米，空置率上升至24%。TMT行业（22.8%）持续引领市场需求，半导体芯片行业表现活跃；消费品零售（21.0%）和第三方办公（15.5%）位列其后。金桥、漕河泾和张江分别占比32%、29%和20%，租赁需求温和回升但去化偏低。季末全市平均租金报价环比下降1.1%至每月每平方米132.8元，租金优惠和补贴政策仍是主要吸引策略。
物业投资市场方面，共录得25笔交易，交易金额111.0亿，环比上升40%但同比下滑44%，活跃度修复，投资者聚焦稳健现金流。办公楼交易占比60%，商务园区物业交易活跃，新能源、科技与消费行业自用买家积极购置独栋物业，国资开发商布局商务园区；企业买家收购商办物业多笔交易落地。零售物业交易占比16%，多为带租约商铺；长租公寓与综合体交易各占8%，投资者偏好核心区位、稳定运营的优质资产。投资型交易金额占比超八成，地产公司与企业买家为交易主力，个人买家贡献11%的交易金额，法拍交易普遍。
