鸡蛋11月报

第一部分 前言概要
10月鸡蛋现货价格有所反弹，主产区均价最高涨至2.91元/斤附近后企稳，主销区涨至3.14元/斤附近后稳定。10月鸡蛋期货合约表现偏强，尽管需求旺季表现一般，但现货价格上涨带动期货价格上涨，但受高存栏量影响，价格上涨幅度有限。市场展望方面，供应端在产蛋鸡存栏量高位，需求端双节后走货一般，蛋价表现偏弱，11月合约走势以偏弱为主，最低跌至2748附近。短期蛋价预计维持当前水平，但若淘汰鸡维持积极状态，未来供应压力或缓解，价格可能偏强。期货方面，近月合约偏弱震荡，可考虑逢高沽空；套利和期权建议观望。

第二部分 基本面情况
供应端：9月份在产蛋鸡存栏量13.68亿只，同比增加6%，预计10-12月在产存栏量分别为13.6亿只、13.6亿只、13.56亿只。10月大码蛋占比39.33%，中码蛋占比44.1%，小码蛋占比16.57%。产蛋率约91.78%，未来随天气转冷将逐渐回升。补栏方面，9月蛋鸡苗出苗量3920万羽，环比减少14%，价格2.73元/羽。淘鸡量上涨，10月24日当周淘鸡出栏量2002万只，平均淘汰日龄499天。需求端：10月需求表现一般，旺季表现不及往年，截至10月25日当周全国代表销区鸡蛋销量7498吨，较上周增加1.6%。库存方面，生产环节库存1.04天，流通环节库存1.1天。成本及利润：饲料成本约2464元/吨，对应鸡蛋饲料成本2.71元/斤，养殖利润亏损，10月蛋鸡养殖预期利润-0.51元/羽。替代品方面，蔬菜价格上涨但处于中位，猪肉价格15.17元/公斤，对鸡蛋替代需求有限。

第三部分 后市展望及策略推荐
11月供应端仍承压，需求端相对淡季，蛋价短期维持当前水平。若淘汰鸡维持积极状态，未来供应压力或缓解，价格可能偏强。期货方面，近月合约偏弱运行，远月合约若淘汰鸡维持高位，春节前或反弹。策略建议：单边逢高沽空近月合约，套利和期权观望。