美联储偏鹰，有色承压

有色日报 美联储偏鹰，有色承压 有色金属 核心观点 期货研究报告 沪铜 今日铜价弱势运行，持仓量变化不大。短期，10月议息会议落地，美联储表现偏鹰，市场对12月降息预期下降。美元指数反弹，铜价承压。产业层面，周四电解铜社库小幅上升，下游观望氛围较浓。今日中美元首会晤结束，盘后中美关税政策相互放松，或使宏观氛围再度回暖。持续关注5日均线支撑。 沪铝 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 今日铝价震荡偏弱云。今日受美联储偏鹰的影响，宏观氛围较弱，铝价相对影响较小，表现抗跌。产业层面，周四电解铝社库小幅下降，给予铝价支撑。技术上，关注前期高位压力。 沪镍 今日沪镍增仓下行。今日受美联储偏鹰的影响，宏观氛围较弱，镍价持续下行。产业层面的弱势使资金更偏向于空配镍来对冲有色的多头头寸。技术上，关注12万关口技术支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 10月30日，Mysteel电解铜社库为19.22万吨，较周一上升0.36万吨。 高盛：即便考虑到全球精炼铜产量大幅下降的情况，仍坚持认为2026年铜市场将出现小幅供应过剩，这与我们对2026年铜价每吨10500美元的预测相符。 ➢铝 10月30日，Mysteel电解铝社库为60.50万吨，较周一下降1.10万吨。 ➢镍 10月30日SMM1#电解镍价格120,800-123,600元/吨，平均价格122,200元/吨，较上一交易日价格上涨300元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,400-2,500元/吨，平均升水为2,450元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-100元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。