贸易利好再现，煤焦偏强震荡

2025年10月30日 煤焦日报 贸易利好再现，煤焦偏强震荡 核心观点 焦炭：现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1570元/吨，周环比上涨3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1530元/吨，周环比上涨2.68%。近日，商品宏观面持续回暖，中美元首会晤顺利结束，并取得良好成果，两国将在一年内下调或暂停芬太尼等部分关税措施，叠加反内卷供应利好预期仍存，带动焦炭主力合约偏强运行。整体来看，焦炭上下游博弈激烈，基本面向上驱动有限，相对利好在于焦煤带来的成本支撑以及内外宏观回暖的情绪支撑。 焦煤：10月30日，焦煤主力合约报收1288点，日内上涨1.62%。截至收盘，主力合约持仓量为69.23万手，较前一交易日仓差为-14346手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1390.0元/吨，周环比上涨6.11%。中美元首在韩会晤顺利结束，美方将取消加征的10%芬太尼关税并暂停24%对等关税一年，会谈取得卓越成效，预计将提振商品市场氛围。整体来看，焦煤近期供需两弱，基本面利好有限，但内外宏观氛围回暖，以及反内卷行业政策预期不断，带动焦煤主力合约维持偏强走势。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业资讯 （1）中美经贸团队达成的共识 一、美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。 二、美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。 三、美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。 （2）临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳 10月30日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1600元/吨。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1焦炭库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2焦煤库存 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3其他图表 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 焦炭：现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1570元/吨，周环比上涨3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1530元/吨，周环比上涨2.68%。近日，商品宏观面持续回暖，中美元首会晤顺利结束，并取得良好成果，两国将在一年内下调或暂停芬太尼等部分关税措施，叠加反内卷供应利好预期仍存，带动焦炭主力合约偏强运行。整体来看，焦炭上下游博弈激烈，基本面向上驱动有限，相对利好在于焦煤带来的成本支撑以及内外宏观回暖的情绪支撑。 焦煤：10月30日，焦煤主力合约报收1288点，日内上涨1.62%。截至收盘，主力合约持仓量为69.23万手，较前一交易日仓差为-14346手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1390.0元/吨，周环比上涨6.11%。中美元首在韩会晤顺利结束，美方将取消加征的10%芬太尼关税并暂停24%对等关税一年，会谈取得卓越成效，预计将提振商品市场氛围。整体来看，焦煤近期供需两弱，基本面利好有限，但内外宏观氛围回暖，以及反内卷行业政策预期不断，带动焦煤主力合约维持偏强走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。