泰禾股份机构调研纪要

调研日期: 2025-10-29 本次活动主要交流内容如下: 1. 募投项目产能规划与销售预期 (1) 当前装置能力可达预期规模,产能已基本实现预售覆盖,市场需求支撑充足。明年产能利用率有望提升,部分中间体明年配套生产,保障供应稳定、降低成本。 2. 主要产品及新产品价格与盈利水平 (1) 核心产品市场价格: 百菌清原药市场价格约3 万元/吨, 嘧菌酯原药当前市场价格约14 万元/吨; (2) 新产品市场价格: 肟菌酯原药市场价格约17 万元/吨; 丙硫菌唑原药市场价格约12.6 万元/吨。 3. 三季报业绩增长驱动因素 (1) 主力产品涨价贡献: 三季度百菌清、24D 价格上涨,带动毛利改善; (2) 多元产品出货支撑: COS 系列农药产品三季度出货量集中释放; 4. 产品市场趋势与价格展望 (1) 2,4-D:短期价格预计无大幅波动,中长期需求与转基因作物种植推广相关,市场规模稳步扩大; (2) 百菌清:市场需求仍保持紧张态势,使用频次增加带动用量提升。 5. 新产品上市与未来规划 (1) 公司创新农药: 环丙氟虫胺将于今年 11 月在国内上市,该产品10 月已取得国内登记证,海外登记正在推进,明年将在部分国家落地;预计将为公司业绩带来新的增长点; 风险提示:本次调研信息中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺,敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。