Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行每日自动赎回绝对回报数字票据（“票据”），该票据与标普500®指数（“标的指数”）的表现挂钩。票据的关键条款如下：
- 赎回条款：如果在任何每日赎回观察日，标的指数的收盘价低于障碍值（初始标的指数值的80%），票据将被自动赎回，投资者将获得其本金金额，不会有额外的回报。
- 或有固定回报：如果票据未被自动赎回，且最终标的指数值大于或等于初始标的指数值，投资者将在到期时获得等于3.50%的数字回报的固定回报。
- 绝对值回报：如果票据未被自动赎回，且最终标的指数值低于初始标的指数值，投资者将在到期时获得等于标的指数回报绝对值的正回报，但最高不超过20%。
- 发行条款：票据的发行价格为100%，承销商不收取佣金，RBC将收取最高4.00美元/1000美元面值的构建费。
- 初始估计价值：票据的初始估计价值预计在940.32美元至990.32美元之间，低于公开发行价。
- 到期日：2027年2月19日。
票据的风险因素包括：
- 无法获得正回报：如果票据被自动赎回，投资者将只获得本金，不会有额外的回报。
- 回报受限：如果标的指数上涨，投资者的回报不会超过数字回报。
- 贬值回报受限：绝对值回报仅适用于票据未被自动赎回且最终标的指数值低于初始标的指数值但高于障碍值的情况。
- 无利息支付：票据不会支付利息，回报可能低于同等期限的传统债务证券。
- 自动赎回：如果标的指数收盘价低于障碍值，票据将被自动赎回。
- 信用风险：票据的支付取决于RBC的偿付能力。
- 市场流动性：票据可能没有活跃的二级市场，出售票据可能遭受重大损失。
- 初始估计价值：初始估计价值只是一个估计，可能会随着市场条件的变化而变化。
- 利益冲突：RBC及其附属机构的业务和交易活动可能与投资者的利益产生冲突。
- 标的指数风险：投资者没有标的指数证券的权利，标的指数的变更可能对票据的价值产生不利影响。
美国联邦所得税考虑因素：
- 美国投资者将被要求按“可比收益率”计算利息收入。
- 出售票据时，将根据收到的金额与税收基础之间的差额确认应税收入或损失。
补充分销计划：
- RBC或其附属机构可能会向非关联的经纪商支付构建费。
- 票据的价值可能基于RBC的估计价值，该价值可能高于其初始估计价值。
- RBCCM或其附属机构可能会使用该定价补充作为市场做市交易的一部分。
