Q3归母净利润高增,持续深耕矿山领域-2025三季报点评

核心观点与关键数据

• 业绩表现：2025年前三季度，公司归母净利润同比高增177.57%，达到0.97亿元；Q3单季归母净利润同比增长6750.18%，达到0.47亿元，净利率和毛利率同环比均有所提升。
• 费用控制：期间费用基本维稳，销售、管理、财务、研发费用同比变化分别为+6.98%、+5.24%、-68.02%、+5.91%。
• 战略布局：全资子公司Avmax Group Inc.购置DHC-8 300飞机，把握全球航空业复苏契机；深耕深地经济领域，通过装备研发、项目合作等多角度布局，赋能重大工程与智慧矿山建设。
• 财务预测：预计2025-2027年归母净利润分别为1.24、1.53、1.82亿元，EPS分别为0.12、0.14、0.17元，PE分别为114.51、92.66、78.05倍。

研究结论

• 公司短期业绩增长确定性强，盈利能力改善，为后续发展夯实业绩基本盘。
• 公司在低空经济和深地经济领域均有明确布局，长期有望持续释放成长动能。
• 首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示

• 市场需求波动、政策监管趋严、竞争加剧、技术升级、地缘政治等风险。