甲醇日报：内地价格继续补跌

甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润605元/吨（-28）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2010元/吨（-28），内蒙北线基差369元/吨（-1），内蒙南线2000元/吨（+30）；山东临沂2225元/吨（-35），鲁南基差184元/吨（-8）；河南2080元/吨（-40），河南基差39元/吨（-13）；河北2165元/吨（-10），河北基差184元/吨（+17）。隆众内地工厂库存360360吨（+460），西北工厂库存219000吨（-4000）；隆众内地工厂待发订单215650吨（-13260），西北工厂待发订单120000吨（-16730）。 港口方面：太仓甲醇2207元/吨（-23），太仓基差-34元/吨（+4），CFR中国260美元/吨（+0），华东进口价差-39元/吨（-6），常州甲醇2315元/吨；广东甲醇2220元/吨（-25），广东基差-21元/吨（+2）。隆众港口总库存1512200吨（+20840），江苏港口库存850500吨（+77500），浙江港口库存176500吨（-47500），广东港口库存304000吨（-19000）；下游MTO开工率90.43%（-1.96%）。 地区价差方面：鲁北-西北-280价差-40元/吨（+13），太仓-内蒙-550价差-353元/吨（+5），太仓-鲁南-250价差-268元/吨（+12）；鲁南-太仓-100价差-82元/吨（-12）；广东-华东-180价差-167元/吨（-2）；华东-川渝-200价差-243元/吨（-43）。 市场分析 港口方面，现实仍然是港口库存压力大，港口基差继续弱势盘整。而预期方面，近期欧美对俄油制裁，忌惮之下或影响后续甲醇仓储企业及下游对接伊朗船的态度，继续关注事态进展。伊朗临时短期检修，但仍未公布冬检计划。 内地方面，周二西北、山东等地区价格继续补跌，内地氛围一般，主流CTO企业仍未见积极采购。煤头甲醇开工11月进一步回升，内地库存低位回建；而传统下游方面，甲醛、醋酸开工偏低。而内地MTO方面，中原乙烯MTO停车，鲁西MTO11月检修计划，内地MTO需求有所回落，但关注年底联泓二期MTO投产前的备货情况。 策略 单边：无跨期：无跨品种：PP01-3MA01逢高做缩 风险 目录 一、甲醇基差&跨期结构.............................................................................................................................3二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润.....................................................................................................6三、甲醇开工、库存...................................................................................................................................7四、地区价差............................................................................................................................................7五、传统下游利润......................................................................................................................................8 图表 图1：甲醇太仓基差与甲醇主力合约|单位：元/吨..................................................................................................................3图2：甲醇分地区现货-主力期货基差|单位：元/吨...............................................................................................................3图3：太仓甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图4：鲁南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图5：内蒙北线甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...................................................................................................................4图6：河南甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图7：河北甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图8：广东甲醇-主力期货基差|单位：元/吨...........................................................................................................................4图9：甲醇01期货合约-甲醇05期货合约价差|单位：元/吨...................................................................................................5图10：甲醇05期货合约-甲醇09期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图11：甲醇09期货合约-甲醇01期货合约价差|单位：元/吨.................................................................................................5图12：内蒙煤头甲醇生产利润|单位：元/吨............................................................................................................................6图13：华东MTO利润（PP&EG型）|单位：元/吨.................................................................................................................6图14：太仓甲醇-CFR中国进口价差（不含加点）|单位：元/吨.........................................................................................6图15：CFR东南亚-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图16：FOB美湾-CFR中国|单位：美元/吨...............................................................................................................................6图17：FOB鹿特丹-CFR中国|单位：美元/吨...........................................................................................................................6图18：甲醇港口总库存|单位：吨.............................................................................................................................................7图19：MTO/P开工率（含一体化）|单位：%.........................................................................................................................7图20：内地工厂样本库存|单位：吨.........................................................................................................................................7图21：中国甲醇开工率（含一体化）|单位：%......................................................................................................................7图22：鲁北-西北-280|单位：元/吨............................................................................................................................................7图23：华东-内蒙-550|单位：元/吨............................................................................................................................................7图24：太仓-鲁南-25