平安新消费深度报告

时间：10月28日参会人：平安分析师 全文摘要 本次电话会议首先热烈欢迎参会者并预告会议即将开始，期间对参会者的积极参与表达了诚挚的感谢。会议中，特别强调了参会者需保持在线并静音，确保会议顺畅进行。会议内容聚焦于平安新消费深度报告，尤其深入分析了361度品牌的当前市场表现、产品创新、品牌合作与渠道策略。报告指出，361度在三线及以下城市市场表现突出，强调了其童装和海外业务的增长潜力，以及通过不断优化的产品类型、增强的研发能力、高效的渠道管理和先进的供应链系统来支持公司未来发展的积极策略。整体而言，会议围绕报告内容展开，旨在分享361度品牌在多方面取得的成就与未来的展望。 章节速览 00:00财经电话会议系统接入与准备通知 会议系统接入成功，参会者需保持在线等待会议开始。多次提醒会议即将开始，感谢参会者的耐心等待，提及资金准备就绪，但具体操作需等待进一步指示。 02:18会议前的等待与资金转移通知 会议开始前，多次提醒参与者保持在线并通知资金准备就绪，要求进行转账操作。感谢所有参与者的耐心等待，会议即将开始。 08:13会议前的等待与资金转移通知 会议即将开始，参与者被请求保持在线。同时，有关资金准备就绪并要求在线转账的通知反复出现，强调了资金转移的紧迫性和会议前的等待。 14:59平安新消费深度报告会议通知 会议即将开始，提醒参与者保持在线，感谢大家的耐心等待。会上将发布关于平安新消费的深度报告，敬请期待。 19:56361度业绩展望与品牌布局分析 报告聚焦361度大装与童装业务发展，强调其在三线及以下城市高性价比产品优势，回顾品牌与亚运会等赛事的紧密合作，展现稳健的股权结构与市场拓展策略，预测公司未来业绩增长潜力。 27:00361度大桩业务：聚焦下沉市场，强化产品与渠道创新 361度大桩业务专注于大众运动鞋服市场，尤其在三线及以下城市深耕，产品以鞋类为主，占比58%。公司重视研发，2018-2025年跑鞋等核心产品迭代频繁，技术前瞻。渠道方面，采用加盟模式，线下门店形象升级至第十代，线上电商渠道占比26%，通过差异化策略和供应链协同，有效吸引不同消费群体，强化品牌竞争力。 34:41361度儿童童装市场表现与策略分析 对话讨论了361度在儿童童装市场的表现，指出其聚焦三线及以下城市，产品兼具童趣、时尚与功能性，通过与IP联名和细分市场策略，成功挖掘大童和青少年需求，成为品牌增长新引擎。 38:08361度公司年度亮点与市场策略分析 报告聚焦于361度公司在2023年的突出表现，特别强调了线下零售渠道尤其是超品门店的成功开拓，以及在运营管控、经销商管理上的显著成效。公司精准定位三线及以下市场，同时在一线城市边缘区域拓展，有效抢占空白市场。这些策略体现了361度的战略智慧与市场适应性，维持了其正式评级。 思维导图 要点回顾 平安证券研究所电话会议的内容适用人群是什么？ 该电话会议内容仅供平安证券客户参考。 在任何情况下，平安证券对电话会议内容使用产生的后果如何处理？ 平安证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任，并且未经平安证券事先书面许可，任何机构或个人不得复制、刊登、传播和引用本次电话会议内容，否则将暂停相关人员及机构白名单权限直至相关不良影响消除。 今天进行的新消费巡检系列报告的主题是什么？ 今天进行的新消费巡检系列报告的主题是关于361度的深度分析报告。 361度的核心业务有哪些？ 361度的核心业务包括大装、童装以及海外三个业务板块，其中大装覆盖跑步、篮球、综训、户外等品类，童装主要面向3到12岁的儿童，而海外线则通过在东南亚市场的直销和电商运 营进行海外市场拓展。 361度与亚运会的合作关系如何？ 361度与亚运会建立了紧密的合作关系，已经连续签约并携手走过了五届亚运会，通过产品布局和亚运会上的品牌展示体现了公司强大的品牌力。 361度近年来的整体业绩增长情况如何？ 361度在2021年开始聚焦主品牌，实现了营收和利润的双增长，2025年年报显示整体业绩增长接近20%，利润端也增长了接近20%。 361度大桩业务中的产品类别及比例是怎样的？ 在大桩业务中，鞋类占比达到了58%，服装类占比约为42%，配饰类占比较少，鞋类产品的联动效应较强。 361度的大桩业务主要面向哪类消费群体？ 361度的大桩业务主要定位在大众运动鞋服市场，主要聚焦于三线级及以下层级城市的消费群体。 361度在研发创新方面的情况如何？ 361度在研发方面投入较大，拥有先进的研发设施和团队，累计获得专利870项，研发人员830人，2025年上半年研发占集团营业额的比例约为2.8%，并且通过材料科技的创新不断推陈出新，赞助体育赛事和联名知名IP提升品牌力。 361度的核心渠道是什么，其特点是什么？ 361度的核心渠道是加盟渠道，主要聚焦下沉市场打造差异化竞争力。今年，361度的渠道表现尤为亮眼，线下渠道门店形象已升级到第十代，并成功落地了约1000平左右的超品店， 涵盖了篮球、跑步、运动生活等多个品类。截至2024年，公司拥有5750家门店和全球1115家销售网点。 361度线下渠道的具体表现和特点有哪些？ 线下渠道中，361度的门店不仅形象升级，而且产品陈列讲究，聘请专业陈列师设计不同位置的商品布局以增强消费者吸引力和到店率。超品店通过大面积展示丰富的产品线，包括儿童各类产品及器材装备等，并且门店数量和单店面积均有增长，儿童品类已成为公司新的增长引擎。 361度线上渠道的发展状况如何？ 线上方面，361度以电商为主要抓手，包括主流电商平台天猫、京东、唯品会以及新兴渠道抖音、快手、拼多多等。线上电商业务在2023年全年营收占比接近26%，线上专购款达到80%以上，有效区分了线上线下客群，吸引不同类型的消费群体。 361度供应链的核心竞争力体现在哪里？ 361度供应链具有高协同效应，优先匹配高功能、高科技及快返产品，灵活优化布局。这一特色使得361度在供应链管理上表现出色，能够快速响应市场需求并推出符合消费者需求的产品。 361度在儿童童装市场的表现如何？ 在儿童童装市场，361度渠道和产品力双管齐下，聚焦三线及其以下层级市场，儿童产品网点数复合增速约5%，单店面积也在增长。公司关注细分领域和年龄层的需求，推出爆款产品，并针对不同年龄段的孩子设计适合他们的产品线，如青少年篮球尖货等，满足了学校体育运动要求提升下的消费需求。 361度今年表现优异的其他几个方面有哪些？ 今年361度表现优异的方面还包括：线下零售渠道的成功开拓，尤其是360超品门店的成功 运营；优秀的运营管控能力，如终端折扣、库存监管及跨区域货品把控，确保了良好的市场秩序；对经销商的有效管理和利润分成政策，以及精准的市场布局策略，关注三线及以下市场的同时，也在一线和一线二线城市的边缘区域拓展店面，抢占空白市场并符合品牌调性和消费诉求。