2025年Q3，中企并购市场呈现“宣布冷、完成热”的结构性特征。宣布交易金额创25年新低，凸显单笔交易规模缩水及市场信心不足，但完成交易金额同比激增91.28%，呈现“强劲倍增”之势。本季度通过并购实现退出的私募基金达到158支，其退出数量与回笼资金均攀升至历史新高。
并购市场宣布交易整体持续下行且降幅扩大，2025年Q3披露预案1,277笔并购交易，同比下降16.21%；交易总金额为578.01亿美元，同比下降29.20%。进入2025年后，交易金额整体转入下行通道，且降幅持续扩大。2025年9月，披露预案445笔并购交易，同比下降9.37%；交易总金额为213.19亿美元，同比下降52.34%。
并购市场完成交易展现出强劲的回暖态势，2025年Q3共计完成847笔并购交易，同比增长0.95%；交易总金额为522.22亿美元，同比增长91.28%。2025年9月，完成283笔并购交易，同比增长4.43%；交易总金额为253.45亿美元，同比增长179.90%。
2025年Q3，共计158支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额330.56亿元。其中，TCL科技集团股份有限公司收购华星光电半导体显示技术有限公司21.53%股权，鲲鹏资本旗下基金回笼资金115.62亿元；芯联集成电路制造股份有限公司收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司72.33%股权，中芯聚源旗下基金回笼资金20.38亿元。
超10亿美元规模完成并购交易共计4笔，超1亿美元规模完成并购交易共计81笔。交易规模最大的是中国船舶工业股份有限公司以161.23亿美元换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司，是“新国九条”发布后首个落地的重大资产重组案例。兖州煤业股份有限公司以19.62亿美元取得山东能源集团西北矿业有限公司51%股权；海尔集团旗下子公司收购汽车之家有限公司43%股权，交易金额为18.00亿美元。
跨境并购市场进入深度调整期，2025年Q3共计完成33笔跨境交易，同比下降28.26%；交易总金额为23.76亿美元，同比上升31.28%。其中，华新水泥控股全资子公司收购Caricement B.V.的100%股权，交易金额为5.60亿美元；卡塔尔控股有限责任公司收购华夏基金管理有限公司10%股权，交易金额为4.90亿美元。
2025年Q3，广东以并购案例数量拔得头筹，北京凭借领先的并购交易规模稳居全国首位。电子信息、医疗健康与能源及矿业三大行业成为当期并购活动的核心聚焦方向，交易活跃度高于其他行业。电子信息行业完成交易金额182.55亿美元，医疗健康行业完成交易金额90.00亿美元，能源及矿业行业完成交易金额52.49亿美元。
