投中统计：Q1并购市场走低，基金并购退出数量同比下降74.65%

www.chinaventure.com.cn投中统计：Q1并购市场走低，基金并购退出数量同比下降74.65%2 0 2 1 . 0 4投中研究院 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cnCONTENTS中企并购市场数据分析私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例中企并购市场行业地域分析政策热点01/02/03/04/05/ Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn核心发现受春节等多因素影响，一季度中企并购市场整体走低；受大额交易影响，完成并购交易规模环比下降45.09% 。共计36支私募基金以并购的方式成功退出，达到近两年内最低值；一季度私募基金以并购的方式退出数量同比下降超七成。超10亿美元规模的完成大额案例仅有1笔，高瓴资本24.52亿美元收购隆基股份6%股权。 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn中国企业并购市场数据分析01/2021年Q1，受春节等多因素影响中企并购市场整体呈现下降走势，超10亿美元规模的完成大额案例2笔。 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场宣布交易季度趋势2021年Q1，中企并购市场交易活跃度和交易规模双下降。2021年Q1披露预案1438笔并购交易，环比下降26.78%，同比上升11.82%；当中披露金额的有1084笔，交易总金额为800.76亿美元，环比下降32.89%，同比上升47.34%。1204.32 1133.13 1087.59 969.17 543.48 984.861251.51193.28800.7612651579154217931286171815601964143810521306124715278481147122416311084040080012001600200004008001200160020002019年Q1-2021年Q1中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场宣布交易月度趋势2021年3月，中企并购市场交易活跃度回暖，交易规模上涨。2021年3月披露预案492笔并购交易，环比上升25.51%，同比下降5.38%；当中披露金额的有360笔，交易总金额为336.07亿美元，环比上升91.01%，同比上升36.94%。245.42 292.46 264.31 428.09 478.19 379.45 393.86 341.55 372.03 479.71 288.75 175.94 336.07 520600506612503510547462573929554392492334377313457387395442390470771411313360020040060080010000300600900120015003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月20212月3月2020年3月-2021年3月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场完成交易季度趋势2021年Q1共计完成711笔并购交易，环比下降21.7%，同比下降10.00%；当中披露金额的有572笔，交易总金额为377.27亿美元，环比下降45.09%，同比下降26.10%。中企并购市场完成并购案例数量下降，交易规模持续走低。806.84810.92772.20 705.92510.51432.01779.13687.02377.27790879820969752981763908711655761688864462543615759572020040060080010000300600900120015002019年Q1-2021年Q1中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场完成交易月度趋势2021年3月共计完成234笔并购交易，环比上升18.18%，同比下降25.48%；当中披露金额的有182笔，交易总金额为98.36亿美元，环比下降36.96%，同比下降62.02%。中企并购市场完成并购案例数量小幅上升，交易规模小幅下降。259.00 118.05 142.33 171.63 284.18 113.78 381.17 141.62 171.32 374.07 122.88 156.04 98.36 3143223303292692342602002324762791982341801671652112061772321661884052281621820100200300400500020040060080010003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月20212月3月2020年3月-2021年3月中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn私募基金以并购方式退出概况02/2021年Q1，共计36支私募基金以并购的方式成功退出，行业主要集中在制造业、医疗健康和公用事业，2021年Q1私募基金退出数量同比下降超七成。 205.42 331.79275.07386.84185.26212.26188.39145.40 58.9213414215012914259695236036721081441800120240360480600披露并购金额(亿元)退出数量（支）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn私募基金以并购方式退出回报2021年Q1，共计36支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约58.92亿元。2021年3月29日，合肥建曙投资有限公司收购维信诺科技股份有限公司（002387.SZ）160,000,000股，占总股本11.70%，知合资本旗下西藏知合资本管理有限公司机构成功退出，回笼金额17.6亿元。本次交易有利于优化维信诺的股权结构，提升维信诺的综合治理与可持续发展能力。2019年Q1-2021年Q1私募股权基金并购退出数量及回笼金额 基金金额（亿元）CV行业退出标的退出机构Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn私募机构基金以并购方式退出案例2020年1月28日，川能动力（000155.SZ）收购能投锂业62.75%股权，农银国际旗下的成都川能锂能股权投资基金合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额9.27亿元。2021年1月21日，双林生物（000403.SZ）发行股份及支付现金购买派斯菲科100.00%股权，浙景投资旗下宁波梅山保税港区七度投资合伙企业（有限合伙）、国君源泓旗下宁波国君源丰投资管理合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额7.78亿元。2021年Q1私募基金并购退出部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04维信诺制造业17.60西藏知合-能投锂业能源及矿业9.27农银资本成都川能锂能股权投资基金合伙企业（有限合伙）派斯菲科医疗健康3.97浙景投资宁波梅山保税港区七度投资合伙企业（有限合伙）派斯菲科医疗健康3.81国君源泓宁波国君源丰投资管理合伙企业（有限合伙）佛山制罐制造业1.26金石投资三峡金石（武汉）股权投资基金合伙企业（有限合伙）横店影业文化传媒1.02横店集团-苏州硅谷数模IT及信息化1.00山海资本嘉兴海大数模投资合伙企业（有限合伙）合肥三立医疗健康0.93盛瑚投资上海润瑚投资管理中心（有限合伙）武汉包装制造业0.91金石投资三峡金石（武汉）股权投资基金合伙企业（有限合伙）田野股份制造业0.79方富资本合肥方富股权投资合伙企业（有限合伙） Copyright © 投中信息中国企业并购市场重大案例03/www.cvinfo.com.cn2021年Q1，超10亿美元规模完成并购交易2笔，超1亿美元完成并购案例83笔，其中交易规模最大的是高瓴资本24.52亿美元收购隆基股份（601012.SH）6%股权。 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn股权金额（亿美元）CV行业被并购方并购方2021年Q1中国境内完成并购案例TOP10完成并购大额案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.042021年2月4日，高瓴资本24.52亿美元收购李春安持有隆基绿能科技股份有限公司（601012.SH）6%股权。2021年1月20日，恒腾网络（00136.HK）全资附属公司力涛控股有限公司9.29亿美元Virtual Cinema Entertainment Limited全部已发行股份及股东贷款。此次收购儒意影业将为恒腾网络提供更多广告渠道，有助于为恒腾网络带来额外收入及商机。隆基股份IT及信息化24.52高瓴资本6.00%儒意影业文化传媒9.29恒腾网络-苏州华星光电IT及信息化7.39TCL华星光电60.00%瀚晖制药医疗健康6.82海正药业49.00%华工科技制造业6.56东湖创投19.00%太原枢纽环线建筑建材6.16大秦铁路51.00%返利网互联网5.43ST昌九100.00%德峨实业企业服务5.09中国阿里巴巴41.40%派斯菲科医疗健康4.85双林生物100.00%航锦科技化学工业4.33武汉新能实业16.43% Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场行业地域分析04/2021年Q1，广东省并购完成案例数量居和交易规模均居于全国首位。2021年Q1并购案例主要集中在制造业、IT及信息化、医疗健康及公用事业。 地域分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn2021年Q1完成并购地域分布（按投资标的分类）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.0414.7%11.3%10.8%10.5%8.8%5.1%4.0%3.9%3.3%2.8%2.6%2.5%19.7%广东上海江苏浙江北京山东福建四川湖北香港天津辽宁其他133171919212939535563780306090120150其他香港福建湖北四川山东北京上海浙江江苏广东并购数量（家）65.36 9.74 11.22 14.78 18.95 23.49 26.01 32.69 43.42 45.64 49.56 020406080100其他辽宁四川山东湖北浙江陕西北京江苏上海广东并购规模（亿美元） Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn2021年Q1中企完成并购交易按行业规模分布并购数量、规模行业分布2021年Q1中企完成并购交易按行业数量分布亿美元25.1%10.5%8.1%5.9%5.5%5.2%5.1%4.6%3.9%3.5%3.5%3.2%3.1%2.8%9.8%制造业IT及信息化医疗健康公用事业金融企业服务消费升级建筑建材能源及矿业汽车行业化学工业房地产互联网运输物流其他92.23 67.16 37.40 27.31 21.24 17.46 16.83 15.08 13.21 12.83 12.42 12.40 9.59 9.36 21.00 020406080100数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2021.04 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn政策热点5/ 1522363