www.chinaventure.com.cn投中统计：并购宣布交易金额近五年最低，私募基金退出数量浮动较大。2 0 1 9 . 1 2投中研究院 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cnCONTENTS中企并购市场数据分析中企并购市场行业地域分析中企并购市场重大案例私募基金并购及退出概况政策热点01/02/03/04/05/ Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn中国企业并购市场数据分析01/2019年1-11月，中企并购市场投资意向斜坡下滑，交易规模近五年内最低。1-11月私募基金拟参与中企并购交易共计555笔；共计203支私募基金完成并购；共计418支私募基金以并购的方式成功退出。 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场宣布交易1-11月度趋势2019年1-11月，中企并购市场交易活跃度下滑，交易规模近五年内最低。1-11月披露预案4688笔并购交易，环比下降19.14%；当中披露金额的有3835笔，交易总金额为3373.58亿美元，环比下降40.00%。7597.53 5895.41 5460.84 5622.53 3373.58 65795349517557984688562845434390459538350140028004200560070000200040006000800010000201520162017201820192015年1-11月-2019年1-11月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场宣布交易月度趋势2019年11月，中企并购市场交易活跃度微幅上升，交易规模下降近半。11月披露预案419笔并购交易，环比上升1.45%，同比下降34.33%；当中披露金额的有348笔，交易总金额约为141.03亿美元，环比下降47.84%，同比下降78.71%。662.48548.82523.97175.36443.29411.17252.05289.91299.37297.74269.32270.35141.03638720447189475479429486436471444413419531620374163403408361390325401356306348016032048064080003006009001200150011月12月1月20192月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2018年11月-2019年11月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场完成交易1-11月度趋势2019年1-11月共计完成2386笔并购交易，环比上升7.92%；当中披露金额的有2086笔，交易总金额为2164.43亿美元，环比下降21.02%，中企并购市场完成并购案例数量直线上升，交易规模持续下降。3256.76 2864.50 3222.58 2740.63 2164.43 301326382402221023862576215619541769208606401280192025603200011002200330044005500201520162017201820192018年1-11月-2019年1-11月中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场完成交易月度趋势11月共计完成171笔并购交易，环比下降12.76%，同比上升28.45%；当中披露金额的有149笔，交易总金额为101.00亿美元，环比下降33.75%，同比下降58.81%，中企并购市场完成并购案例数量、交易规模连续下跌。245.21 282.92 266.76 144.85 241.24 239.29 156.68 175.50 313.36 147.55 225.74 152.46 101.00 239363276137209218273221257201227196171205325236110179193247194238170188182149080160240320400016032048064080011月12月1月20192月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2018年11月-2019年11月中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购市场行业地域分析02/2019年1-11月，广东省并购完成案例数量、交易规模处于全国首位。2019年1-11月并购案例和交易规模主要集中在制造业、医疗健康、IT及信息化。 地域分布Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn2019年1-11月完成并购地域分布（按投资标的分类）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.1215.9%11.2%10.4%9.0%7.4%5.2%3.9%3.5%3.0%2.9%2.6%2.6%22.5%广东浙江江苏北京上海山东四川香港福建安徽湖北湖南其他580616166791081331622142313170120240360480600其他福建安徽香港四川山东上海北京江苏浙江广东并购数量（家）397.76 45.50 61.48 64.28 91.10 130.21 140.37 163.39 165.18 188.51 229.38 080160240320400其他内蒙古天津香港河南山东江苏浙江上海北京广东并购规模（亿美元） Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn2019年1-11月中企完成并购交易按行业规模分布并购数量、规模行业分布2019年1-11月中企完成并购交易按行业数量分布亿美元26.1%8.7%7.3%6.5%6.0%5.8%5.4%4.4%4.0%3.9%3.1%3.1%3.0%2.9%9.9%制造业医疗健康IT及信息化金融化学工业能源及矿业房地产消费升级建筑建材综合公用事业汽车行业互联网运输物流其他485.58 355.30 278.39 258.35 186.67 156.46 141.38 124.06 117.09 85.95 79.56 74.93 69.21 55.54 224.08 0100200300400500数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12 Copyright © 投中信息中国企业并购市场重大案例03/www.cvinfo.com.cn2019年1-11月，超10亿美元规模完成并购交易61笔，超1亿美元完成并购案例444笔，其中交易规模最大的是万华化学82.06亿美元吸收合并万华化工。 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn股权%金额（亿美元）CV行业被并购方并购方2019年1-11月中国境内完成并购案例TOP10完成并购大额案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.122019年1月31日，万华化学通过向控股股东万华化工的5名股东国丰投资、合成国际、中诚投资、中凯信、德杰汇通发行股份的方式对万华化工实施吸收合并，交易总金额82.06亿美元。本次交易有助于万华化学充分整合国内和海外资源，实现优势互补和规模效应，有助于提升万华化学的核心竞争力、抗风险能力以及可持续发展能力，促进万华化学朝着专业化、规模化、多元化的方向发展。万华化工化学工业82.06万华化学100.00白药控股医疗健康80.20云南白药100.00双汇集团制造业57.65双汇发展100.00盛跃网络IT及信息化43.58世纪华通100.00兴澄特钢制造业33.85中信特钢86.50雪松国际信托金融31.59雪松控股71.30中粮资本金融30.95中原特钢100.00大悦城地产房地产22.97大悦城64.18网易考拉互联网20.00阿里巴巴-SW100.00豪威科技IT及信息化18.96韦尔股份85.53 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn并购方CV行业所在地被并购方金额（亿美元）跨境并购案例2019年1-11月中企参与跨境并购完成部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.122019年1-11月完成跨境并购案例235笔，其中出境并购174笔，入境并购61笔；披露交易金额529.56亿美元。1-11月，最大跨境并购交易规模是安踏体育用品有限公司等出资53.87亿美元收购AmerSports所有已发行及发行在外的股份的公开要约；其次是北京汽车集团有限公司出资34亿美元收购戴姆勒股份公司，北汽集团成为戴姆勒的第三大股东。AmerSports芬兰体育53.87 安踏体育等戴姆勒德国汽车行业34.00 北汽集团Linxens法国制造业25.72 紫光集团Global Switch英国互联网22.09 沙钢集团BIGO新加坡互联网14.50 北京欢聚时代Nevsun加拿大能源及矿业14.32 紫金矿业EGH秘鲁公用事业14.10 湖北能源等NBA篮网队美国体育13.50 蔡崇信Australis智力农林牧渔8.79 佳沃股份等WorldFirst英国金融7.00 蚂蚁金服 Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn2019年1-11月私募基金并购及退出概况04/2019年1-11月，私募基金拟参与中企并购交易共计555笔；共计203支私募基金完成并购。 28.87 61.41 94.87 104.50 38.01 60.14 138.28 7.50 73.86 46.19 21.23 52247566365558357042420204060801000601201802403001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月披露金额(亿美元)案例数量（笔）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn私募基金参与并购交易趋势2019年1-11月，私募基金拟参与中企并购交易共计555笔，其中披露交易金额466笔，共计674.87亿美元。交易规模最大的是，鼎晖百孚旗下天津鼎晖瑞普股权投资基金合伙企业（有限合伙）、天津鼎晖瑞翔股权投资基金合伙企业（有限合伙）收购普莱德100.00%股权，交易规模为213.35亿美元。2019年1月-2019年11月私募基金拟参与并购市场交易趋势 私募股权基金金额（亿元）CV行业被并购方机构Copyright © 投中信息www.cvinfo.com.cn私募基金完成并购案例2019年1-11月，共计203支私募基金完成并购，共计投资463.02亿元。投资规模最大的建投创发基金管理旗下石家庄鹏海创业投资基金（有限合伙）以21.00亿元收购君乐宝26.7%股权；其次是诚合资产管理旗下杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）以16.61亿元收购诚合基石99.99%股权。2019年1-11月私募基金完成并购部分案例数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.12君乐宝制造业21.00建投创发基金管理石家庄鹏海创业投资基金（有限合伙）诚合基石金融16.61诚合资产管理杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）Silverac Stella制造业15.94海鑫汇投资宁波共创联盈股权投资基金（有限合伙）中航投资金融15.00国