一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡收涨。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 14833 元/吨，较上一交易日涨 30 元/吨。北疆机采 3130/30B/杂 3.5 内一口价在 14600~14700 公定左右，低价在 14500 上下，同品质现货较低基差在 CF01+1050~1200，较多销售基差报价在 CF01+1200~1350，北疆机采 41 级不含淡点污双 29/杂 3.5 内机采部分基差在 CF01+950 及以上，疆内自提。国内棉纱市场整体平稳运行，新棉成本提供底部支撑，但下游需求未能全面跟进，市场走货一般。纯棉坯布市场销售平缓，工厂走货压力仍有，市场信心不足。国内市场，新疆机采籽棉收购高价稳中有涨，部分上涨至 6.5-6.6 元/公斤，部分轧花厂收购已近尾声，报价不高，较低收购报价在 6.2-6.3 元/公斤。新棉成本有所分化，较高轧花厂在 14700-15000 公定左右，较低轧花厂在 14600 公定以内。截至 2025 年 10 月 23 日，全国新棉采摘进度为 79.7%，同比提高 1.6 个百分点，较过去四年均值提高 7.8 个百分点。产业下游终端需求略有回暖，旺季不旺特征仍存，整体变化不大。新棉上市加工高峰期上方套保压力仍待消耗，短期交投重心缓慢上移，以时间换空间。操作建议：郑棉震荡收涨，短期可关注上方压力，谨慎操作。
二、行业要闻
截至 2025 年 10 月 26 日，全国共有 972 家棉花加工企业进行公证检验，累计检验 6001633 包，共 135.55 万吨，较前一日增加 9.12 万吨，其中新疆检验量 5947109 包，共 134.33 万吨，较前一日增加 9.08 万吨；内地检验量为 38897 包，共 0.86 万吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展示）
