有色金属基础周报：“十五五“暖风吹，有色金属整体震荡走强

05 01 宏观： 01 02 l中国三季度GDP同比增长4.8%，前三季度同比增长5.2% 10月20日，国家统计局公布的数据显示，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值364020亿元，增长4.9%；第三产业增加值592955亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。三季度国内生产总值增长1.1%。前三季度，我国经济运行持续保持总体平稳、稳中有进发展态势。工业生产较快增长，就业形势总体稳定，居民收入平稳增长。经济结构不断调优、新旧动能有序转换。 l中国9月社会消费品零售总额同比增长3% 10月20日，国家统计局公布数据显示，9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额37260亿元，增长3.2%。1—9月份，社会消费品零售总额365877亿元，增长4.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额329954亿元，增长4.9%。9月，中国市场销售平稳增长，限额以上单位餐饮收入下滑，金银珠宝销售额增速放缓，汽车零售增速有所反弹。 l中共中央权威解读党的二十届四中全会 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议顺利召开，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。党的二十大确定到2035年基本实现社会主义现代化，“十五五”时期是夯实基础、全面发力的关键时期。《建议》提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些产业蓄势发力，未来10年将再造一个中国高技术产业。继续加强基础研究和关键核心技术攻关，聚力开发新的模型算法、高端算力芯片，不断夯实人工智能发展的技术根基。深入实施“人工智能+”行动，推动人工智能与科技创新、产业发展、消费提质、民生保障等深度融合。 l中美将于10月24日至27日在马来西亚举行经贸磋商 经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。双方将按照今年以来两国元首历次通话重要共识，就中美经贸关系中的重要问题进行磋商。资料来源：长江期货有色产业服务中心新闻整理 03 l美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速 10月25日周五，美国劳工统计局公布数据显示：美国9月CPI同比增长3%，预估为3.1%，前值为2.9%。美国9月CPI环比0.3%，预期0.4%，前值0.4%。美国9月核心CPI同比3%，预期3.1%，前值3.1%。美国9月核心CPI环比0.2%，预期0.3%，前值0.3%。美国9月CPI同比增长3%不及预期，核心通胀环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，低于市场预期的0.3%。这进一步巩固了市场对于美联储将在年内继续降息的预期，市场已经完全消化了年内剩余时间两次降息25个基点的预期。 l美国10月Markit PMI创今年第二高 10月24日周五，标普全球公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI初值52.2，预期52，前值52。美国10月Markit服务业PMI初值55.2，预期53.5，前值54.2。美国10月Markit综合PMI初值54.8，预期53.5，前值53.9。美国10月Markit制造业、服务业、综合PMI均较9月有所回升，且都好于预期。美国10月的商业活动以今年第二快的速度扩张，主要受订单增长推动，而企业在定价上则更加克制，以刺激销售。制造业就业指标降至三个月低点，服务业就业增长速度仅略快于上月。 l欧元区10月综合PMI升至一年半来最高水平 10月24日公布的10月份欧元区综合PMI数据为52.2，高于9月的51.2，远超分析师预期的51，该数据已连续第十个月位于荣枯线上方。欧元区商业活动在10月意外加速，综合采购经理人指数（PMI）升至自2024年5月以来最高水平，欧元区经济动能超市场预期。数据超预期的表现主要受服务业推动，尤其是德国服务业表现强劲抵消了法国的持续疲软。本轮PMI超预期增长主要得益于德国服务业的强劲表现。德国10月综合PMI创下自2023年5月以来新高，相较之下，法国私营部门活动已连续第14个月萎缩，政治不确定性和财政困境持续拖累其经济表现。 04 02 铜： 03 铝： 04 锌： 05 铅： 06 镍： 07 锡： 08 工业硅：氧化铝：不锈钢：碳酸锂 近期技术走势 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本 他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 联系我们 长江证券股份有限公司 长江期货股份有限公司 长江证券承销保荐有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999 长江证券（上海）资产管理有限公司 长江证券创新投资（湖北）有限公司 长江成长资本投资有限公司 Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532 Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 长信基金管理有限责任公司 长江证券国际金融集团有限公司 Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333 THANKS感谢 长江期货股份有限公司有色产业服务中心(027)65777104：