电子行业周报：关注半导体新材料的应用进展

行业研究/行业点评 2025年10月28日 关注半导体新材料的应用进展 行业及产业电子 ——电子行业周报（2025/10/20-10/24） 投资要点： 强于大市 印制电路板领涨电子行业。本周（2025/10/20-10/24）SW电子行业指数（+8.49%），涨跌幅排名2/31位，沪深300指数（+3.24%）。SW一级行业指数涨跌幅前五别为：通信（+11.55%），电子（+8.49%），电力设备（+4.90%），机械设备（+4.71%），石油石化（+4.33%），涨跌幅后五分别为:农林牧渔（-1.36%），食品饮料（-0.95%），美容护理（-0.09%），纺织服饰（+0.37%），钢铁（+0.44%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+14.05%），数字芯片设计（+10.51%），消费电子零部件及组装（+9.86%）；涨跌幅后三分别是：面板（+2.30%），半导体材料（+3.11%），模拟芯片设计（+4.10%）。 事件：2025年10月9日，中国商务部与海关总署联合发布公告，对工业级人造金刚石微粉（粒径≤50μm）、单晶（50-500μm）、线锯、砂轮等物项实施出口许可管理，自2025年11月8日起生效。此次管制范围较2024年8月15日进一步扩大，从设备技术延伸至终端材料。 相关研究 《人工智能月度跟踪：OpenAI推出新一代音视频工具Sora2》2025-10-21 《电子行业周报：国产示波器实现高端突破》2025-10-20《电子行业周报：湾芯展：期待新凯来新惊喜》2025-10-13《电子行业周报：先进封装玻璃基板实现技术突破》2025-10-09《电子行业周报：AI服务器+智能手机需求爆发推动NANDFlash价格上扬》2025-09-29 金刚石是新一代宽禁带半导体的核心代表，兼具超宽带隙、高电子迁移率、高热导率等优势。其核心性能参数显著优于传统半导体材料：禁带宽度达5.50eV（约为硅的4.91倍），电子迁移率达2200cm²・V⁻¹・s⁻¹（约为硅的1.63倍），热导率更是高达20W・cm⁻¹・K⁻¹（约为硅的14.29倍）。凭借这些优势，金刚石在新能源、5G通信、航空航天等多领域具备不可替代的应用前景。随着芯片技术发展的推进，硅基材料在集成度、功耗等方面逼近物理极限，且其1.12eV的禁带宽度无法满足高功率、高频场景需求，推动砷化镓、碳化硅、金刚石等新型宽禁带半导体材料研发。 金刚石作为碳的同素异形体，是自然界最坚硬的物质，分为人造与天然两类，其中工业领域以人造金刚石为主。1）从产品类型看，工业金刚石主要分为金刚石单晶和金刚石微粉，前者包括磨削级单晶、大单晶等，后者包含研磨用、线锯用等多种类型，二者广泛应用于磨削、切割、超精密加工等工业场景。2）从合成技术看，金刚石合成以HTHP高温高压法和CVD化学气相沉积法为主。HTHP技术成熟，国内应用广泛，产品以颗粒状的金刚石单晶、培育钻石为主，多用于加工工具和饰品；而CVD法国外技术更成熟，国内尚处研究阶段，产品以片状的金刚石膜、培育钻石为主，产品侧重光、电等功能性应用。 证券分析师 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 随着芯片性能持续提升，TDP（热设计功耗）的增长逐渐成为制约GPU性能释放的核心瓶颈。以NVIDIA为例，其AI芯片功耗已从A100的400W逐步攀升至GB200的1200W、GB300的1400W，算力提升与功耗增长的同步性凸显了散热需求的迫切性。金刚石凭借远超传统散热材料的优异热导性，可有效降低GPU工作温度、助力突破热瓶颈，其中AKASHSYSTEMS自主研发的GPU-on-diamond技术已实现GPU温度最高降低60%、性能提升2-4倍的效果，印证了其在高端芯片散热领域的应用价值。 联系人 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：随着人造金刚石被纳入出口管制，我们认为金刚石等宽禁带半导体材料的优异性能正在被工业界所重视。除了金刚石以外，SiC和GaN等新兴半导体已经实现了量产及应用。国内主要供应商主要包括天岳先进（688234.SH）和英诺赛科（2577.HK）正在积极拓展下游应用并持续扩产，建议关注半导体新材料板块的投资机会。 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧2）下游需求不及预期3）技术升级进度滞后 目录 1.关注半导体新材料的应用进展.............................................................4 1.1金刚石综合性能远超传统半导体材料...................................................................................41.2金刚石概述...............................................................................................................................41.3GPU功耗持续攀升，金刚石散热性能显著............................................................................7 2.全球产业动态.......................................................................................9 2.1DeepSeek发布DeepSeek-OCR模型.........................................................................................92.2英特尔发布2025Q3财报........................................................................................................92.3英伟达竞争对手Axelira推出Europa芯片...........................................................................102.4天域半导体通过港交所上市聆讯.........................................................................................102.5马斯克宣布三星与台积电共同设计生产特斯拉AI5芯片..................................................11 3.本周市场回顾.....................................................................................12 3.1SW一级行业涨跌幅一览........................................................................................................123.2SW电子三级行业市场表现....................................................................................................133.3SW电子行业个股情况............................................................................................................133.4SW科技行业其他市场表现....................................................................................................14 4.风险提示.............................................................................................15 图表目录 图表1：金刚石带宽、电子与空穴迁移率较高.........................................................................4图表2：金刚石性能参数显著优于传统半导体材料.................................................................4图表3：人造金刚石与天然金刚石核心差异.............................................................................5图表4：金刚石广泛被应用于工业精细研磨、切割等领域.....................................................5图表5：工业金刚石产品类型可划分为金刚石单晶和金刚石微粉.........................................6图表6：CVD和HTHP是当前金刚石合成领域最主要的两种方法..........................................6图表7：NVIDIA芯片算力持续提升.............................................................................................7图表8：NVIDIA各芯片TDP功耗梳理........................................................................................7图表9：金刚石GPU与非金刚石GPU参数对比.......................................................................8图表10：AKASHSystem钻石散热降低GPU60%温度...............................................................8图表11：本周SW一级行业涨跌幅一览..................................................................................12图表12：本周SW电子三级行业涨跌幅一览..........................................................................13图表13：SW电子个股本周涨跌幅前十...................................................................................14图表14：SW电子个股本周涨跌幅后十...................................................................................14图表15：本周费城半导体指数................................................