金工ETF点评：跨境ETF单日净流入24.28亿元；通信、银行拥挤变动幅度较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出15.91亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+5.51亿元）、创业板50ETF（+2.01亿元）、A500ETF易方达（+1.27亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-8.92亿元）、中证500ETF（-5.65亿元）、A500指数ETF（-2.92亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入9.14亿元，其中净流入TOP3为科创芯片ETF（+4.65亿元）、银行ETF（+3.97亿元）、券商ETF（+3.84亿元）；净流出TOP3为煤炭ETF（-6.01亿元）、证券ETF（-3.17亿元）、酒ETF（-2.54亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出2.85亿元，其中净流入TOP3为红利ETF易方达（+1.90亿元）、红利低波ETF（+1.27亿元）、自由现金流ETF（+0.50亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-3.91亿元）、中证红利ETF（-1.17亿元）、红利国企ETF（-1.06亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入24.28亿元，其中净流入TOP3为港股通互联网ETF（+4.07亿元）、恒生科技指数ETF（+3.46亿元）、港股创新药ETF（+2.68亿元）；净流出TOP3为港股通互联网ETF（-3.36亿元）、港股非银ETF（-0.07亿元）、纳斯达克100指数ETF（-0.03亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 前一交易日拥挤度靠前的行业：煤炭、环保、石化；拥挤度较低的行业：食饮、计算机；建议关注。
• 通信、银行拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入煤炭、传媒，流出机械、医药生物；近三交易日减配医药、电力设备，增配传媒。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型，存在潜在套利机会的标的需警惕回调风险。

风险提示：本报告基于公开历史数据，不构成投资建议。 资料来源：Wind，太平洋研究院