富安娜机构调研纪要

调研日期: 2025-10-27 深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于1994年,是一家集研发、设计、生产、营销和物流于一体的综合型家居企业。公司创立了“富安娜”、“馨而乐”、“维莎”、“圣之花”、“酷奇智”五大主打品牌,于2009年12月在深圳股票市场成功上市。富安娜已发展二十年,分别在深圳龙华、江苏常熟、四川南充、湖北阳新以及广东惠东建立五大生产基地,并在全国各省市开设近两千家专卖店柜。公司通过行业内先见的直营与加盟并行营销体系,已在全国各省市开设近两千家专卖店柜,并且成为全国各大商业系统主力合作品牌。富安娜也已成为天猫、京东、唯品会等电商平台主力推广品牌。公司保持持续稳健的增长,年均保持20%以上的复合增长率。2015年,富安娜公司提出了下一个黄金十年的“二次创业”规划和发展战略,未来目标将要跨越一百亿。为此,富安娜公司依托20多年沉淀下来的人才优势、渠道网络优势、品牌优势、资金优势,紧紧抓住“C2B模式定制家具”集成智慧大家居等新的商业机会,全面启动了整体家居战略。 本次投资者关系活动以调研机构提问,公司高级管理人员回答的方式展开,具体情况如下: 一、公司2025年三季度经营情况介绍 2025年第三季度,公司实现了营业收入5.35亿元,同比下降7.58%;归属于上市公司股东的净利润为5,357万元,同比下降28.74%;归属于上市公司股东的扣非后净利润为5,254万元,同比下降22.77%。在过去的这个季度,尽管业绩表现仍有下滑,但公司均在不断调整,积极应对,聚焦核心问题,持续优化内部管理流程,加大产品创新与市场开拓力度。从趋势上看,三季度经营情况环比二季度持续改善,整体符合公司预期。 二、投资者问答交流 问题1:三季度单季毛利率环比二季度有所提升,但同比去年仍有所下降,请说明背后的原因? 回复:主要是库存清理对毛利率产生影响。三季度,直营渠道和电商渠道毛利率有一定改善,环比二季度有所提升,但因为各渠道仍然在做库存的结构性调整和清理,导致与去年同期相比,毛利率有所下降。 问题2:公司三季度单季管理费用下降幅度较大,控制非常严格的原因? 回复:一方面,公司一直以来都严格控制低效费用支出,另一方面也在积极思考降本增效的措施。此外,水电费这块下降的比较多,主要是此前其中一个工业园区的地下水管渗水,原因一直未查出来,产生了一笔大额的水电费。 问题3:三季度单季,其他收益(政府补贴)少于去年,前三季度累计也是少于去年的原因?四季度政府补贴的展望? 回复:前三季度其他收益累计少于去年,主要是先进制造业增值税加计抵减到期,使得公司不能继续享受相关制造业加计抵减的优惠政策。四季度针对符合条件的政府补助项目,公司也会持续关注,积极参与申报。 问题4:三季度经营性现金流净额大幅增长的原因? 回复:主要是本期减少原辅料储备,支付的货款减少所致。 问题5:公司国庆以来的终端零售情况?双十一开局如何?回复:总体来看,国庆节以来,终端零售整体保持稳健,并呈现出“线下承压,线上与创新渠道发力”的鲜明特征。线下渠道面临阶段性压力,仍在主动优化调整;线上及团购渠道增长动能强劲,战略布局成效显著。今年双十一电商渠道的开局还是不错的,传统平台与直播都有一定增长,而且退货率远低于去年同期,主要增长来自于直播。 问题6:今年订货会发布新品的情况? 回复:9月份召开的订货会,公司除了传统艺术家纺套件外,在凉感、针织等新型材料上开发更多新品。 问题7:公司的分红政策,按固定金额,还是按比例? 回复:在未出现大的市场变化或其他不可抗力因素的情况下,公司仍然会秉持稳定且持续的分红政策,延续以往的惯例,按照分红率执行,回报股东,回馈社会。