富安娜机构调研纪要

调研日期: 2024-10-28 深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于1994年,是一家集研发、设计、生产、营销和物流于一体的综合型家居企业。公司创立了“富安娜”、“馨而乐”、“维莎”、“圣之花”、“酷奇智”五大主打品牌,于2009年12月在深圳股票市场成功上市。富安娜已发展二十年,分别在深圳龙华、江苏常熟、四川南充、湖北阳新以及广东惠东建立五大生产基地,并在全国各省市开设近两千家专卖店柜。公司通过行业内先见的直营与加盟并行营销体系,已在全国各省市开设近两千家专卖店柜,并且成为全国各大商业系统主力合作品牌。富安娜也已成为天猫、京东、唯品会等电商平台主力推广品牌。公司保持持续稳健的增长,年均保持20%以上的复合增长率。2015年,富安娜公司提出了下一个黄金十年的“二次创业”规划和发展战略,未来目标将要跨越一百亿。为此,富安娜公司依托20多年沉淀下来的人才优势、渠道网络优势、品牌优势、资金优势,紧紧抓住“C2B模式定制家具”集成智慧大家居等新的商业机会,全面启动了整体家居战略。 本次投资者关系活动以调研机构提问,公司高级管理人员回答的方式展开,具体情况如下: 一、公司前三季度经营情况介绍 在过去的第三季度,整体经济大环境虽然逐步在回暖但并未呈现显著好转反弹,消费类行业特别是纺服行业,仍然面临着较大的挑战。面对严峻复杂的市场环境,公司第三季度实现了营业收入为5.79亿元,同比下降11.21%;归属于上市公司股东的净利润为7,518万元,同比下降40.78%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,803万元,同比下降39.93%。 三季度承受了较大的市场压力,财务数据反映了公司三季度的整体经营情况,一方面,这是市场客观情况的反映;另一方面,公司也在积极努力调整和优化产品结构、改善工艺流程,不断提升内部管理效率,同时拓展布局线下市场,以应对市场变化带来的影响,希望全年能够给投资 者交出满意的答卷。 二、投资者问答交流 问题1:公司三季度利润下滑的主要原因? 回复:公司三季度利润下滑的主要原因是销售费用的增加,销售费用中广告宣传费用和门店装修费用增加较多,其中,广告宣传费主要是电商渠道的广告宣传投入,公司未来也会以利润为导向对费用的投入进行评估,综合考量。门店装修费用主要来自于账期的调整,去年门店装修费用主要在四季度计提,今年由于政策落地时间较早,放到了三季度计提。 问题2:第三季度的投资收益比去年要少,是因为整体利率下降,还是公司用于理财投资的资金有所下降? 回复:资金存量部分基本没有变化。公司现金流比较稳健,主要是购买银行结构性存款减少了,增加了大额存单的购买比例,前三季度整体投资收益比去年减少了1,300万元左右。 问题3:公司三季度政府补贴略有减少,请问公司对政府补贴全年的预期是什么? 回复:主要原因是今年申请的补助项目减少了,全年也会受到影响。 问题4:公司未来分红的规划? 回复:公司一直致力于为投资者创造稳健可持续的投资回报,如果不出现大的不可抗力因素的情况下,仍然会保持一贯的分红政策,回馈广大投资者。 问题5:公司最新订货会的情况如何,对于明年有何展望? 回复:公司9月份举办的2025年春夏订货会订货情况与往年同期情况基本持平,符合公司的预期。 问题6:公司上半年新开门店60家左右,而第三季度开店速度放缓主要是什么原因? 回复:三季度开店节奏方面,仍然按照年初的计划在推进,但未来公司也会及时审慎的观待市场的情况,不排除做出调整的可能。 问题7:请问公司线下的库存的情况? 回复:前三季度和去年同期相比,存货大概有10%的增长,其中,产成品的增加,主要源于为冬季产品进行的备货,目前,相关产品已完成生产并入库。原材料的增加,主要是公司自去年以来低价位购买羽绒及周边材料,陆续提货入库。 问题8:关于线下经销商和直营店的情况,是否可以对一、二、三线市场或其他级别的市场占比进行大致说明?具体而言,我们是如何划分这些市场的?例如,是否是按照省会城市或重点城市来进行分类? 回复:关于各个层级的占比,提供一组大致的数据供大家参考。在公司的整体收入结构中,直营门店的收入大约占到23%,加盟门店占到约27%。这两者的市场定位有所不同:直营门店主要分布在经济相对发达的一线核心城市,加盟门店则主要集中在二线及以下的下沉市场。 问题9:公司十月份线下整体表现以及双十一预售情况如何? 回复:公司十月份销售情况环比九月份,甚至七、八月份都有复苏和回暖的迹象,但同比去年同期整体还是存在一定压力。今年的双十一启动时间较早,没有特别强的可比性,目前是按照公司预期规划在推进,但是目前今年整体环境不好,但从整体销售情况来看,还是存在一定压力。 问题10:我们注意到最近上海出台了家纺产品的补贴政策,请问该政策是否已经落实到公司的产品名录上?公司是否在积极配合并落实这一政策?另外,对于类似补贴的持续性,公司未来的策略是什么? 回复:关于刚才提到的补贴政策,虽然该政策是针对线下销售的,但目前仅限于上海地区受益。所以我们需要进一步分析直营门店的销售比例,才能确定上海地区的具体受益范围。在推进节奏方面,公示结束后,名录中的企业可以开始提交申请资料,申请批下来即可开始享受政策补贴,公司已于本周开始准备相关资料。