每日市场观察

2025年10月27日 【今日关注】 周五指数涨幅较大，成交额1.99万亿，比上一交易日增加约3300亿。行业过半数上涨，电子、通信、军工、电力设备等行业涨幅居前。石油、煤炭、食品饮料、地产等行业跌幅居前。 四中全会传递出的信息，为市场注入了新的信心和动力。沪指创出十年新高，量能也有显著放大，虽仍不及此前的高位，但这种震荡整理较长时间之后的新高，使得指数上行趋势更为稳健。另外科创板和创业板指成交额放大更为明显，其中权重成份股上涨幅度相对更大，并且有科技龙头再度刷新股价高点，结合此前的较强趋势，科技成长仍将作为市场的长期主线存在。 算力产业链维持强势，多只人气龙头创出新高货逼近前期高点，显著强于市场整体并处于领涨地位。板块中多个已经发布三季报业绩的公司增长幅度较大，反映和验证了AI投资对整体行业业绩的拉动。周五市场的放量，也更多体现在算力通信板块，因而科技作为主线的地位更为明朗，这种趋势有望维持较长时期。 【市场回顾】 市场概况：10月24日，市场全天震荡反弹，沪指刷新年内新高，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨2.02%，创业板指涨3.57%。 【资金面】 主力资金流向：10月24日，上证净流入254.65亿元，深证净流入384.86亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、元件、通信设备，主力资金流出排名前三的板块为白酒、房地产开发、煤炭开采。 【消息面】 1.中共中央新闻发布会：我国经济增速继续领跑全球主要经济体预计今年国内生产总值达到140万亿元左右 中央政策研究室主任江金权在中共中央10月24日举行的新闻发布会上说，我国经济增速继续领跑全球主要经济体，预计今年国内生产总值达到140万亿元左右，连续跨过了110万亿、120万亿、130万亿几个台阶，人均国内生产总值超过世界平均水平。我国仍然是世界经济增长的主要动力源和重要引擎。 2.中央财办副主任韩文秀：充分释放经济增长潜力努力从中等收入国家向中等发达国家水平迈进 中共中央10月24日举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在会上表示，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化，夯实基础，全面发力的关键时期，具有承前启后的重要地位。我们要以时不我待，只争朝夕的时代紧迫感和历史使命感，科学谋划未来5年经济社会发展。要着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，充分释放经济增长的潜力，努力从中等收入国家向中等发达国家水平迈进。 3.商务部部长王文涛：让中国大市场成为全球创新的应用场 商务部党组书记、部长王文涛在中共中央10月24日举行的新闻发布会上说，要把中国大市场优势充分发挥出来，让中国大市场成为全球创新的应用场；要让中国大市场成为全球大机遇，让外资愿意来、留得住、发展好，共享中国新机遇。 【行业动态】 1.郑栅洁：“十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里新增投资需求超过5万亿元 中共中央举行新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会精神。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在会上表示，《建议》提出深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化，大力实施城市更新等举措，这将有力促进投资和消费良性循环，蕴含巨大内需空间。这里举个例子，“十五五”时期预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。 2.科技部部长阴和俊：强化算力、算法、数据等高效供给全面实施人工智能+行动 中共中央24日上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。科技部党组书记、部长阴和俊介绍，深入推进数字中国建设。建设开放共享安全的全国一体化数据市场，促进实体经济和数字经济深度融合。加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给。全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业。 3.国家卫生健康委主任雷海潮：建设生育友好型社会推动老有所养、老有所为 国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮在中共中央10月24日举行的新闻发布会上说，在促进人口高质量发展方面，《建议》重点部署三方面工作。一是建设生育友好型社会。明确倡导积极婚育观，优化生育支持政策和激励措施。二是推动老有所养。健全养老事业和产业协同发展政策机制。优化基本养老服务供给，发展医养结合服务。三是推动老有所为。稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄，优化就业、社保等方面年龄限制政策，积极开发老年人力资源，发展银发经济。 【基金动态】 1.股票私募平均仓位79.68%创近一年新高 私募排排网10月24日发布数据显示，截至10月17日，国内股票私募平均仓位升至79.68%，较前一周上涨0.55个百分点，创近一年新高。从趋势看，自今年8月以来，股票私募平均仓位累计上涨5.75个百分点，加仓趋势显著。截至10月17日，重仓或满仓（仓位大于80%）的股票私募占比达63.40%，中等偏重仓位（仓位在五成至八成之间）的私募占比为20.41%，低仓位和空仓的私募占比合计不足20%。此外，截至10月17日，50亿元至100亿元规模的股票私募平均仓位达87.35%；100亿元以上规模的股票私募平均仓位达80.18%，且连续两周维持在80%以上。 2.私募业再现“双百”盛况47家量化机构成主力军 近两个月，在上证指数创出十年新高的背景下，私募基金迎来新一轮规模扩张的机遇，又一批私募加入“百亿俱乐部”。私募排排网数据显示，截至10月22日，百亿私募数量突破至101家，较8月底的91家新增10家。其中，正瀛资产、开思私募、太保致远(上海)私募、大道投资为新晋百亿私募，有6家私募为再次回归百亿阵营。值得注意的是，百亿私募的格局悄然生变，量化私募数量升至47家，成为“百亿俱乐部”主力军，将主观策略私募甩在身后；同时，行业头部效应进一步强化，优胜劣汰加速。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号：S0400619110002） 数据来源：WindiFind 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。