有色日报：铜领涨有色

核心观点

• 沪铜领涨有色金属板块，早盘冲高，维持强势震荡，持仓量持续上升。宏观氛围回暖，中美贸易磋商形成初步共识，产业供应收缩，铜价持续增仓上行。技术上关注伦铜24年高点压力。
• 沪铝早盘冲高回落，日内震荡上行，持仓量持续上升。国内宏观持续回暖，电解铝和下游铝棒库存下降，给予铝价产业支撑。技术上关注24年11月高点压力。
• 沪镍震荡运行，持仓量有所下降。内外宏观回暖，但镍价表现弱于有色板块，产业压力依旧，反弹乏力。技术上持续关注低位技术支撑。

产业动态

• 铜：截至10月27日，SMM全国主流地区铜库存环比增加0.29万吨至18.45万吨，主要因进口与国产货源同步到货，出库偏弱。后市预计进口货源集中到港，需求受压，库存将增加。
• 镍：10月27日，金川电解镍主流升贴水+2550元/吨，价格124400元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+650元/吨，价格122500元/吨；挪威镍主流升贴水+2450元/吨，价格124300元/吨；镍豆主流升贴水+2550元/吨，价格124400元/吨。

研究结论

• 铜和铝受宏观回暖和产业支撑，价格上行，但需关注高位压力。镍受产业压力影响，反弹乏力，关注低位支撑。