业绩简评
2025年10月26日,公司披露三季报,实现营收36.09亿元,同比增长23.93%;归母净利润4.46亿元,同比增长24.93%。单三季度收入及利润增速显著提升,主要源于数据中心及储能业务收入确认加快。
经营分析
- 收入利润增长:受益于数据中心及储能高景气度,三季度收入14.46亿元(同比增长41.71%),归母净利润1.90亿元(同比增长38.36%)。预计数据中心业务将保持高速增长。
- 盈利能力:前三季度毛利率28.57%(同比下降3.12pct),净利率12.41%(微升0.28pct)。公司通过费用管控,净利率保持稳定。
- 现金流改善:经营活动现金流量净额4.93亿元,同比增长195.87%,回款速度加快,盈利质量提升。
盈利预测、估值与评级
- 预计2025-2027年归母净利润分别为7.01、8.75、10.13亿元,对应PE为32、26、22倍,维持“买入”评级。
风险提示
- 数据中心需求不及预期;竞争加剧风险;国际贸易政策风险;汇率大幅波动风险。