特斯拉计划2026Q1推出OptimusV3，问界M8交付突破10万台

汽车 2025年10月25日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 王镇涛（联系人）wangzhentao@kysec.cn证书编号：S0790124070021 傅昌鑫（分析师）fuchangxin@kysec.cn证书编号：S0790525090005 行业重点新闻 （1）新石器完成6亿美元D轮融资，引领无人配送规模化发展，由阿联酋磊石资本、高成投资等联合领投，君联资本等跟投，系中国自动驾驶领域迄今最大私募融资之一；（2）滴滴披露自动驾驶核心进展，Robotaxi量产在即；（3）法国高速公路全球首测电动汽车“边开边充”技术；（4）2025年全国汽车以旧换新补贴申请破千万份，新能源成主力；（5）问界M8汽车成为40万级不分车型销冠，交付已破10万台；（6）东风汽车：已构建自主可控的固态电池供应链体系，续航突破1000公里；（7）特斯拉计划2025年底启动百万产线建设，2026年Q1推出OptimusV3。（8）波士顿动力升级Atlas机器人抓手，强化工厂分拣能力。 （9）优必选亮相IROS2025，发布双目视觉技术与人形机器人解决方案。（10）均普智能宁波具身智能机器人创新中心正式启用。（11）宇树科技发布人形机器人H2，机器人产业迎重要信号。（12）何小鹏透露，小鹏2026年计划真正量产飞行汽车，它的成长速度一定高过汽车，它的未来的市场份额也将高过汽车。小鹏汇天位于广州的飞行汽车智造基地已于9月底全面竣工，具备“万辆级”年产能，计划于2026年正式投产交付。 汽车研究团队 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅3.24%，其中汽车板块涨幅2.95%，涨跌幅位居A股一级行业第10位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅1.19%，吉利汽车、小鹏汽车-W领涨。（3）本周商用车指数涨幅1.72%，金龙汽车、海伦哲领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅4.43%，标榜股份、奥联电子领涨。其中电控系统涨跌幅0.69%，德赛西威、伯特利领涨；电机涨跌幅10.30%，大洋电机、恒帅股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-12.35%，易实精密跌幅较小；轴承涨跌幅3.65%，光洋股份、南方精工领涨；轻量化&结构件涨跌幅5.06%，恒勃股份、爱柯迪领涨；直线传动部件涨跌幅4.92%，嵘泰股份、北特科技领涨；传感器涨跌幅-0.04%，凌云股份、明新旭腾领涨；Tier1涨跌幅6.65%，均胜电子、敏实集团领涨。 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 投资建议 《小鹏飞行汽车2026年量产，智元精灵G2全球首发投产开启汽车制造具身 智 能 新 篇 章—行 业 周 报 》-2025.10.19 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技，受益标的：科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 《小鹏汽车将举行AI科技日，Figure03开启人形机器人量产时代—行业周报》-2025.10.11 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 《理想i6正式发布，尚界H5 1小时大定突破1万台—行业周报》-2025.9.28 目录 1、行业重点新闻............................................................................................................................................................................32、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘....................................................................................................................63、本周商用车、乘用车、汽车零部件板块PE估值上升........................................................................................................114、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................125、投资建议..................................................................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：本周汽车板块涨幅2.95%，涨跌幅位居A股一级行业第10位......................................................................................6图2：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名9位................................................................................................................6图3：乘用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图4：商用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................11图5：汽车零部件板块市盈率上升.............................................................................................................................................11图6：钢材价格指数略有下降.....................................................................................................................................................12图7：铝锭价格略有下降（元/吨）............................................................................................................................................12图8：天然橡胶价格略有下降（元/吨）....................................................................................................................................12图9：浮法平板玻璃价格略有上升（元/吨）............................................................................................................................12图10：聚丙烯价格略有下降（元/吨）......................................................................................................................................12图11：碳酸锂价格保持平稳（元/吨）......................................................................................................................................12图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数略有下降.........................................................................................................13图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降.....................................................................................................................13 表1：本周乘用车板块吉利汽车、小鹏汽车-W领涨领涨..........................................................................................................6表2：本周商用车板块金龙汽车、海伦哲领涨............................................................................................................................7表3：本周汽车零部件板块标榜股份、奥联电子领涨....................................................................................