9月车企销量点评：稳中向好
传统车企
- 比亚迪：全球新能源销量39.63万辆，环比增6%，纯电车型同比增24.3%，海外出口7.09万辆，同比大增107%。
- 吉利汽车：总销量27.31万辆，同比增35%，环比增9%，银河品牌销量12.09万辆，同比增131%，新能源销量创历史新高，海外出口4.07万辆，环比增13%。
- 长城汽车：销量13.36万辆，同比增23.29%，环比增15.6%，新能源销量4.60万辆，同比增52.55%，海外销量5.03万辆，同比增13.98%，创单月新高。
- 长安汽车：销量26.6万辆，同比增25%，新能源销量10.3万辆，同比增87%，创历史新高，新能源占比38.7%，深蓝品牌销量3.36万辆，同比增48.1%。
新势力品牌
- 零跑汽车：交付6.67万辆，同比增97%，环比增16.8%，创单月交付最高纪录，C11车型重塑15-20万元中型SUV价值标杆。
- 鸿蒙智行（含问界系列）：交付5.29万辆，同比增32.5%，环比增18.7%，新车大定突破11万辆，创历史新高。
- 小米汽车：交付超4万辆，同比增约两倍，环比增约33%，跻身新势力前四。
- 小鹏汽车：交付4.16万辆，同比增95%，环比增10%，MONA M03交付超1万台，全新P7产能快速爬坡，自营充电站突破2500座。
- 蔚来汽车：交付3.48万辆，同比增64%，环比增11%，创品牌单月新高，乐道品牌交付1.52万辆，占比44%，换电网络突破3500座。
- 理想汽车：交付3.40万辆，环比增19%，理想L系列认可度持续深化，MEGA、i8等车型上市，开启“增程+纯电”双路线布局。
- 岚图汽车：交付1.52万辆，同比增52%，环比增12.7%，市场份额稳步提升。
评论
- 传统车企新能源转型成效显著，吉利、长安新能源销量占比分别突破60%、38.7%。
- 新势力规模与品质双升级，零跑、小鹏、小米销量破4万辆，技术与产品竞争力提升。
- 海外市场成为增长新蓝海，比亚迪、长城海外销量超5万辆，同比增速均超10%。
- 技术驱动消费升级，800V超快充、城市NOA、换电等技术成为核心卖点。
投资建议
- 看好“豪华向上，出海向宽”两个方向，建议关注【吉利汽车】、【长城汽车】。
风险提示
- 乘用车销量不及预期
- 海外拓展不及预期
- 政策刺激不及预期
