公司信息更新报告：Q3利润高增长，AI+IDE前景值得期待

2025-10-24 陈宝健,李海强开源证券表情帝

核心观点：公司固件和IDE业务稳固，AI+IDE未来商业化前景值得期待，维持“买入”评级。
盈利预测：预计2025-2027年归母净利润为0.88、1.58、2.97亿元，EPS为0.73、1.30、2.45元/股，对应PE为86.7、48.4、25.7倍。
事件：公司发布2025三季报。
- 关键数据：
  - 2025前三季度营业收入2.63亿元，同比增长8.03%；归母净利润4460万元，同比增长122%；扣非归母净利润3373万元，同比增长511%。
  - Q3营业收入8882万元，同比增长2.52%；归母净利润1748万元，同比增长2074.65%；扣非归母净利润1281万元，同比增长2101%。
  - 前三季度毛利率56.02%，同比提升8.90个百分点；净利率17.51%，同比提升6.87个百分点。
AI+IDE产品进展：
- SnapDevelop2026最新9月版本上线，新增AI辅助低代码开发功能，如数据库建模、正则校验与逻辑表达式生成。
- EazyDevelop平台与仓颉语言深度融合，加速国产化开发平台演进。
- 截至2025年8月，SnapDevelop已吸引超过2万名注册用户，在部分大型客户测试中表现优异。
- EazyDevelop试用规模接近2000人，两款产品已在部分客户中开展商业化应用试点。
研究结论：看好公司在AI+IDE领域的技术积淀和渠道布局，未来业绩放量值得期待。
风险提示：市场拓展不及预期；公司研发不及预期；市场竞争加剧风险。