航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 市场持续博弈11月宣涨落地幅度，EC盘面维持高位震荡：从盘面表现来看，10月23日，EC2512收盘报1793.1点，较上一日收盘价+0.27%。10/17日SCFI欧线报1145美金/TEU，环比+7.2%，周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1140.38点，环比+10.5%，超出市场预期，EC2510向上修复贴水。消息面上，特朗普称美国可能会降低对华关税，中国关税情绪或有缓和，关注后续谈判进展。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船司之间价差再次拉大，部分船司因揽货压力致使SPOT价格偏低，但考虑船司当前长约货物收货改善的背景下，现货中枢有望逐渐抬升。具体来看，MSK周二盘中放出上海-鹿特丹WK45周报价2350美金，环比上周报价提涨550美金，关注后续市场订舱情况，HPL10月底线上降至1935，11月上半月发布宣涨函报价1500/2500，CMA11月上半月线上线下报价均为2600，OOCL10月下旬线下降至1700-1800，11月上半月线上报价2600，EMC10月底线上报价2060，11月初线上报价2700；HMM近期调降10月中旬线上报价至1800，YML调降10月底线下降至1350，11月上半月线下报2300；ONE10月下旬线上线下报价1500，11月上半月报2500，MSC11月线上报价2365。预计11-12月现货运价有望逐步抬升，关注后续宣涨落地情况。从基本面看，需求端，11-12月发运有望逐渐好转，需关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（10/22），上海-北欧5港10/11/12月周均运力为24.45/26.36/27.95万TEU，11月OA新增四艘停航，MSK新增一艘停航，周均运力相较本周一排期减少8.2%。12月OA延续了多班次换船的策略。中美船舶制裁方面，港口费用征收已开始，双方制裁预计带来成本上升和短期出现的供应链紊乱。风险端，中东地缘局势方面，哈马斯正在埃及讨论加沙停火协议下一阶段内容涉及解除武装，进展较为曲折。关税方面，近期中美表示重启关税谈判，情绪有所缓和，关注后续谈判进展。 【交易策略】 1.单边：EC2512多单继续持有。关注巴以谈判、中美关税谈判、以及港口拥堵情况。 2.套利：2-4正套逢高止盈。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：欧方称将与中方举行会谈讨论稀土出口管制问题，外交部回应：坚持通过对话协商妥善解决贸易分歧。 2.金十数据：消息称印度与美国即将达成贸易协议，降低对印度关税至15%-16%。 3.海运网：近日，吉大港与船公司之间爆发了一场激烈的费用博弈，吉大港以“附加费违规”为由，果断撤销了马士基2艘船、达飞7艘船的靠泊许可证，这一强硬举措瞬间成为航运界焦点，背后则是吉大港全面上调港口费用引发的连锁反应。 4.今日海运：安特卫普-布鲁日港门户网站更新的信息显示，因罢工而产生的港口拥堵问题已得到初步缓解。 5.环球网：当地时间10月19日，特朗普在返回华盛顿的总统专机上跟记者闲聊时，透露出一个让外界颇感意外的消息——美国可能会降低对华关税。 红海局势： 6.央视新闻：10月22日，以色列议会以25票对24票，在预备性表决中通过了一项关于将以色列主权扩展至约旦河西岸的法案。该法案由极右翼议员提出，主张以色列应对犹太人定居点实施以色列法律和主权，以确立其为以色列国家不可分割的一部分。根据以色列议会立法程序，该法案仍需再经三次正式表决方可成为法律。法案目前将被提交至议会外交与国防委员会进行进一步审议。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）22日发表声明，强烈谴责以色列议会以预备性表决方式通过以上两项法案。 7.金十数据：10月22日，美国国务院宣布，国务卿鲁比奥本周将访问以色列，旨在巩固本月早些时候由美国斡旋达成的、与哈马斯之间的脆弱停火协议。根据以色列政府发言人绍什·贝德罗相透露的行程，鲁比奥将于周四抵达以色列，并计划于周五与总以总理内塔尼亚胡举行会晤。此次访问是加沙地区上周末爆发暴力冲突后，美国高层官员进行的一系列重要访问的最新行动。该地区的冲突升级对前总统特朗普及其团队斡旋达成的初步协议构成威胁。为推进分阶段停火协议的执行，美国副总统万斯周二视察了加沙附近的多国监督部队基地。万斯在美国中东问题特使威特科夫及特朗普女婿贾里德·库什纳的陪同下表示，对维持停火态势持乐观态度。 第二部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799