贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：受俄乌冲突和中美贸易不确定性影响，金银隔夜大跌后反弹，关注伦敦黄金在3950-4050美元/盎司一线企稳。美联储降息、地缘政治风险和国际贸易货币体系重组继续支持贵金属，趋势上涨行情可能延续至2026年。建议持偏多思路，空头套保者降低比例。本周关注中美经贸磋商、中国经济数据、美国政府停摆及中国二十届四中全会。
• 中线行情：4月下旬至8月金银宽幅震荡消化高估值，8月以来美国就业通胀支持美联储降息，国际贸易货币体系重组和地缘政治风险提供避险需求，金银展开上涨行情。预计趋势上涨未结束，但短期调整风险需关注，建议持偏多思路，适当减低套保比率。

二、贵金属市场相关图表

• 图表展示上海金银期指、伦敦金银现货价格走势，上海期指对上金TD基差，金银ETF持仓量，黄金白银比值，伦敦黄金与其他资产相关性等数据。

三、主要宏观事件/数据

• 俄乌冲突：美国总统特朗普与普京峰会搁置，因俄罗斯拒绝停火提议。
• 中欧贸易：欧盟邀请中国商讨稀土出口限制，双方就安世半导体等问题交换意见。
• 日本货币政策：新任首相高市早苗希望实现2%通胀目标，强调政府责任。
• 加拿大贸易：总理卡尼对美签署钢铝贸易协议表示谨慎。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，本公司不对使用内容导致的损失负责。