油脂日报：油脂震荡为主，静待驱动指引

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2601合约9164.00元/吨，环比变化-130元，幅度-1.40%；昨日收盘豆油2601合约8238.00元/吨，环比变化-56.00元，幅度-0.68%；昨日收盘菜油2601合约9834.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.30%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9140.00元/吨，环比变化-150.00元，幅度-1.61%，现货基差P01+-24.00，环比变化-20.00元；天津地区一级豆油现货价格8450.00元/吨，环比变化-70.00元/吨，幅度-0.82%，现货基差Y01+212.00，环比变化-14.00元；江苏地区四级菜油现货价格10140.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.29%，现货基差OI01+306.00，环比变化+0.00元。 近期市场咨询汇总：据外媒报道，巴西植物油行业协会（Abiove）预测，巴西2025/26年度大豆产量预计将达到1.785亿吨，上年度为1.718亿吨。巴西2026年大豆出口量将达到1.11亿吨，高于2025年的1.095亿吨。巴西2025/26年度大豆压榨量达6050万吨，高于上年度的5850万吨。巴西2025/26年度豆粕产量为4660万吨，上年度为4510万吨。巴西2026年豆柏出口量为2460万吨，2025年为2360万吨。巴西2026年豆油产量将1210万吨，2025年为1170万吨。巴西2026年豆油进口量为12.5万吨，较上年增长25%。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加10.77%，其中马来半岛增加4.54%，沙巴增加21.99%，沙捞越增加16.69%，婆罗洲增加20.45%。 昨日三大油脂价格震荡，目前油脂供需维持稳定，驱动较弱，但近期宏观环境变化较大，需重点关注宏观因素对行情的影响。 策略 中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和国（周度）...........................................................................................7图28：棕榈油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................7图29：压榨厂：大豆油：库存：中华人民共和国（周度）..................................................................................................7图30：印尼棕榈油协会：棕榈油：期末库存（月度）..........................................................................................................7 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源：钢联数据，华泰期货研究院 资料来源