纯苯与苯乙烯市场分析总结
市场要闻与重要数据
- 纯苯方面：
- 主力基差：-93元/吨（-52）
- 港口库存：9.90万吨（+0.90万吨）
- CFR中国加工费：134美元/吨（-13美元/吨）
- FOB韩国加工费：119美元/吨（-12美元/吨）
- 美韩价差：88.5美元/吨（+0.0美元/吨）
- 华东现货-M2价差：-20元/吨（-20元/吨）
- 纯苯下游方面：
- 己内酰胺生产利润：-1935元/吨（-50）
- 酚酮生产利润：-416元/吨（+0）
- 苯胺生产利润：826元/吨（+348）
- 己二酸生产利润：-1148元/吨（-32）
- 己内酰胺开工率：92.41%（-3.59%）
- 苯酚开工率：78.00%（+0.00%）
- 苯胺开工率：75.73%（-1.43%）
- 己二酸开工率：59.10%（-7.80%）
- 苯乙烯方面：
- 主力基差：-28元/吨（-55）
- 非一体化生产利润：-480元/吨（+16元/吨）
- 华东港口库存：202500吨（+6000吨）
- 华东商业库存：122500吨（+1000吨）
- 开工率：71.9%（-1.7%）
- 下游硬胶方面：
- EPS生产利润：305元/吨（-45）
- PS生产利润：-195元/吨（-45）
- ABS生产利润：-356元/吨（-114）
- EPS开工率：62.52%（+21.78%）
- PS开工率：53.80%（-0.80%）
- ABS开工率：73.10%（+0.60%）
市场分析
- 纯苯：
- 港口库存回升，下游开工偏低，苯乙烯、CPL、苯胺、己二酸开工率均回落，PA6&锦纶长丝、MDI库存压力大。
- 下游需求拖累纯苯，港口基差走弱。
- 苯乙烯：
- 供应方面：短期检修仍存，恒力有检修计划并减产，但吉化、广西石化等新装置投产冲击。
- 下游开工回升，提货表现一般，港口库存压力持续。
- EPS季节性节后回升，PS开工走弱，ABS开工低位回升，三大硬胶成品库存压力大。
策略
- 单边：BZ及EB逢高做空，套保基差及跨期：EB2511-EB2512价差逢高做反套。
- 跨品种：关注中美贸易冲突进展，油价大幅波动。
图表与数据来源
研究结论
- 纯苯市场受下游需求拖累，库存回升，基差走弱，建议逢高做空。
- 苯乙烯市场供应端检修与新装置投产并存，下游需求恢复缓慢，库存压力持续，建议逢高做空。
