收入环比恢复增长，关注AI教育+机器人落地进展

研报正文总结

核心观点与评级

• 维持评级，分析师顾熹闽。

行业及公司数据

• 社会服务行业整体数据：

  • 收入预测：22,401至30,544（逐年增长，复合增长率约11%），2022-2024年分别为971、1,444、1,619。
  • 毛利率：21.3%至21.2%，2022-2024年分别为-29.1%、25.0%、21.8%。
  • 净利率：0.91至1.40，2022-2024年分别为1.40、1.36、1.70。
  • 营收增长：11.0%至10.7%，2022-2024年分别为-29.1%、-2.3%、25.0%。
  • 营收预测：22,670至28,040（逐年增长，复合增长率约11%），2022-2024年分别为15、0、0。

• 公司具体数据：

  • 收入预测：9,287至17,892（逐年增长，复合增长率约11%），2022-2024年分别为420、440、500。
  • 毛利率：28.77%至19.34%，2022-2024年分别为-30.7%、5.3%、25.0%。
  • 净利率：1.25至0.91，2022-2024年分别为1.40、1.36、1.70。
  • 营收增长：11.0%至10.7%，2022-2024年分别为-29.1%、-2.3%、25.0%。
  • 营收预测：22,670至28,040（逐年增长，复合增长率约11%），2022-2024年分别为15、0、0。

研究结论

• 行业整体呈现增长趋势，但部分年份毛利率波动较大（如2022年-29.1%）。
• 公司收入逐年增长，但2022年毛利率较低，2023-2024年有所改善。
• 预计未来几年行业及公司将持续增长，但需关注毛利率稳定性。