市场概况
- 国内沥青市场均价：10月21日为3579元/吨，较上一日下跌5元/吨，跌幅0.14%。
- 区域表现：
- 华北、东北地区：气温下降，终端需求疲软，成本面支撑不足，贸易商下调出货价。
- 华东地区：主力炼厂沥青价格集中下调，市场看空情绪浓厚，但期货盘面反弹，低价期现商资源减少。
- 华南地区：需求低迷，炼厂及贸易商出货一般，部分中石油炼厂出货价下调30-130元/吨。
山东市场
- 主流成交价：持稳在3320-3600元/吨。
- 市场情绪：沥青期货盘面价格上涨缓解悲观情绪，降雨减少或带动部分项目赶工，市场对后市需求存一定看好，但主力炼厂库存仍待消耗，短期价格上涨动力不足。
长三角市场
- 主流成交价：持稳在3500元/吨。
- 市场情绪：降雨及终端需求疲软，中石化沥青价格集中下调，市场看空情绪浓厚。期货盘面反弹，镇江库低价资源减少，短期价格或维持稳定。
华南市场
- 主流成交价：持稳在3350-3400元/吨。
- 市场情绪：需求清淡，炼厂及贸易商出货不佳，部分中石油炼厂出货价下调30-130元/吨，利空市场心态。佛山库出库价下调至3340元/吨，社会库出货价维持在3350元/吨左右。中石化炼厂停产检修后，现货流通资源减少，但下游用户看空情绪较重，短期价格或弱稳。
行情研判
- 需求：旺季收尾，沥青需求环比走弱。
- 供应：前期油价下跌带动炼厂利润回升，供应高位，炼厂累库压力上升。
- 成本端：油价近期反弹，沥青成本端短线企稳。
- 盘面预期：沥青价格预计预期震荡走强。
- BU2601合约：关注3100～3250区间。
研究结论
- 短期市场：沥青价格或维持震荡，区域间价格分化，终端需求疲软仍是主要制约因素。
- 中长期：成本端企稳或支撑价格，但供应压力和需求疲软需持续关注。
