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银河期货沥青日报

2025-09-01 银河期货喜马拉雅

市场概况

9月1日，国内沥青市场均价为3807元/吨，上涨0.16%。各区域市场表现如下：

山东地区：主营炼厂库存低位，价格上调20元/吨至3660-3800元/吨，但多数地炼成交一般，需求相对一般。
华北地区：需求清淡，贸易商小幅下调出货价格。
华东地区：需求稳定，炼厂库存可控，个别炼厂价格上调20-50元/吨至3750-3800元/吨。
华南地区：降雨减少，需求提升，船运价格上调50元/吨至3480-3530元/吨。

行情研判

成本端：油价短期震荡，成本驱动不明显。
供需：8月供应环比平稳，库存小幅去库；需求同比强但环比增幅有限。9月供应环比增长显著，需求预期中性，去库速度放缓。
价格预测：沥青单边震荡为主，BU主力合约运行区间预计3400-3550元/吨。

研究结论

短期沥青价格或保持稳定，受供需错配影响，上涨动力不足。各区域市场分化，山东和华东需求一般但库存下降，华南需求回升，华北持续低迷。建议关注9月供应增加对价格的影响。

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