市场分析
地缘方面，欧洲领导人发表联合声明支持通过谈判推动俄乌停火，重申国际边界不应以武力方式改变，地缘风险趋于缓和。日本自民党总裁高市早苗当选日本新一任首相，经济主张方面正考虑编制应对物价高涨的2025年度补充预算案。
期货行情与成交量
- 沪金：主力合约开于990.00元/克，收于994.06元/克，变动2.45%，当日成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘主力合约开于962.82元/克，收于945.44元/克，下跌4.89%。
- 沪银：主力合约开于11982.00元/千克，收于11805.00元/千克，变动0.54%，当日成交量为1582985手，持仓量为424554手。夜盘主力合约开于11400元/千克，收于11285元/千克，下跌4.40%。
美债收益率与利差监控
- 美国十年期国债利率收于3.953%，与前一交易日持平，十年期与两年期利差为0.508%，与前一交易日持平。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2508合约：多头减少522手，空头减少224手，总成交量695291手，较前一交易日下降29.90%。
- Ag2508合约：多头增加2手，空头减少2手，总成交量2383616手，较前一交易日下降35.60%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓为1058.66吨，与前一交易日持平。
- 白银ETF持仓为15677吨，减少93吨。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金国内溢价为-31.30元/克，白银国内溢价为-1378.39元/千克。
- 金银比价：上期所金银主力合约价格比约为84.21，变动1.90%；外盘金银比价为82.10，变动0.62%。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场监控：黄金成交量为87030千克，较前一交易日增加21.13%；白银成交量为2116166千克，较前一交易日增加27.61%。黄金交收量为16814千克，白银交收量为139020千克。
策略
- 俄乌局势缓和，黄金避险溢价消退，预计近期黄金价格以震荡为主，Au2512合约震荡区间930元/克-970元/克。
- 白银与黄金同步价格回落，避险溢价收敛背景下预计维持震荡，Ag2512合约震荡区间10800元/千克-11600元/千克。
- 套利：逢高做空金银比价期权，暂缓。
风险
- 图表：美债收益率、10-2年期利差、上期所金银成交量、黄金白银国内溢价、金银比价、上海黄金交易所Au（T+D）交收量等。
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