宏观大类日报：乌俄局势缓和 全球风险偏好回暖

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华泰期货发布宏观大类日报，总结如下：

1. 俄罗斯国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方面的军事行动，乌俄局势缓和带动全球股指明显反弹，黄金、布油有所调整。后续继续跟踪事件进展，对商品而言还需要看到北约对俄罗斯制裁措施的更进一步变化。

2. 美国参议院通过《美国竞争法案》，美国国际贸易委员会投票决定对特定功率半导体以及包含该功率半导体的移动设备和计算机启动337调查，涉及我国TCL、联想、中国广东OnePlus等科技企业。美方还表示将调查中国太阳能组件生产商。

3. 商品方面，虽然部分大中城市进一步松绑地产政策，但目前月度和高频经济数据仍存在一定背离，和商品相关性较高的地产和基建仍未明显发力。在强预期、弱现实博弈下，仍需观察内需出现企稳并进一步改善的信号，内需型工业品维持中性；原油链条商品则需要警惕乌俄局势缓和，以及美伊核谈判达成带来的调整风险；全球化肥价格持续走高，农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅；并且在干旱天气、全球通胀传导等因素的支撑下，棉花、白糖等软商品也值得关注。

4. 贵金属层面，美联储首次加息靴子落地叠加美国高通胀，维持逢低做多的观点。

5. 风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化；台海局势；乌俄局势。